􀂾  虽然受到交易性金融资产大幅缩水的不利影响，恒瑞依靠主业的高速增长仍然维持了业绩的持续快速增长，可以说是瑕不掩瑜；
􀂾  包括了恒瑞大多数核心产品的针剂业务同比增长25%，其中多西他赛和奥沙利铂随着数越来越大，目前进入稳定增长阶段，盐酸伊立替康仍然处于加速增长阶段；
􀂾  片剂业务在来曲唑、厄贝沙坦、克拉霉素缓释片等产品的推动下增长速度接近了40%，达到近年来的最高增长速度，吸入性麻醉剂七氟烷也实现了高速增长；
􀂾  原料药作为恒瑞实现国际化战略的先遣队，开始显露了高速增长的态势，08  年同比增长高达100%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  公司在创新业务方面的进展十分喜人，专利药品卡屈沙星（抗生素）已经完成三期临床等待取得新药证书，另一个专利药物艾瑞昔布（关节炎药物）的三期临床也即将完成；抗肿瘤专利药物甲磺酸阿帕替尼完成了一期临床，另外还有多个创新药物进入临床前研究。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  国际化方面，恒瑞的原料药已经能够进入规范市场，固体制剂和注射剂共3  个品种的认证都在进行中。
􀂾  考虑了交易性金融资产带来的亏损和公司股本的稀释，我们预测恒瑞医药08-10  年的EPS  为0.88、  1.29  和1.69  元，维持强烈推荐的投资评级，建议战略性配置。