􀁺  主营收入及净利润分别比增306%及33%，摊薄每股收益为0.21  元，低于预期，主因是中石油综合物流业务基本无增长
公司上半年营业总收入和净利润分别实现9.05  亿元和0.28  亿元，比增306%和33%，其中贸易执行、进出口、塑化供应链业务收入分别比增175%、409%及50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传统业务停止不前，供应链新业务高速增长，贡献了收入和利润的主要增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于供应链的新型服务业的特性，整体毛利率由07  年底的14.4%降至6.5%，预计10  年稳定在5.5%左右。
􀁺  预计中石油及塑胶物流园的增长受宏观经济影响将低于预期
上半年中石油综合物流的业务量与去年基本持平，预计全年增速在10%以内；珠三角企业的搬迁和倒闭可能影响东莞地区的塑胶原料需求，我们推断塑胶物流园续建工程将推迟，这将影响到其09年的收入贡献下降3800万元、毛利润2000万元（09年预测收入8000万元，08年为4200万元，毛利率为54%）
􀁺  供应链业务需求加速但风控要求更高
近两年随着土地、原材料、人工成本和币值不断上升，企业营商环境逐步恶化，将加速企业供应链外包的进程，公司的供应链业务需求有加速趋势，公司对项目的选择多了，但对其风险控制水平则提出了更高的要求；上半年供应链业务贡献净利润约700万元，公司与海尔、联想、菲利浦、明基等老客户续签了合同，新增了家乐福、中移动等客户，业务延伸至通讯、化工、食品等新领域；我们重新预测净利润年增长约70~80%。部分新客户的行业毛利率较高且对供应链的要求较高，费率较原有客户高。