昨天创业板、中小板指数出现回调，目前创业板的整体估值滚动
市盈率在经历了昨天的调整后仍然在49.3  倍，并且机构配置比例也
较高，在较高的估值背后是机构研究员对新兴成长股30-50%的业绩
增速预判，而从昨天汇丰终值来看，比上月末公布的预览值还要低
40  个基点，这与中采官方数据出现了背离走势，显示出中小企业的
复苏比预想的还要弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中小企业对经济的敏感性要强于大型企业，所
以汇丰数据的前瞻性较强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从汇丰的分项来看，非制造业商务活动环
比回落20  个基点，新订单指数环比回落80  个基点，中间投入价格环
比回升330  个基点，总体可以看出目前内需不振，服务经营的成本增
加。
        周一股指期货净空单突破2.5  万手，空头主力增仓超三千手，净
空水平录得历史最高水平，在中小流通市值陷入调整阶段，机构套期
保值的意愿增强，但显然300  指数和创业板还无法形成良性对冲，历
史经验上看，净空单暴增时往往市场会形成反抽机会。总体来看，主
板指数回落空间并不大，操作上回避中小流通市值的超涨股，关注中
盘的低估值个股机会。