宏观经济跟踪生产指数大幅回升带动  5  月份中采制造业PMI  出现反季节上升，超于市场预期；大中型企业指数明显好于小企业，解释了官方与民间PMI  的走势分化；不过需求提振幅度并不明显且为外需主导，我们仍然认为企业处于去库存进程之中，经济动能指标略有回落，5  月PMI  回升更多的是对3  月4  月偏低生产开工率的纠正和均值回复；由于政策层对目前经济增速较为满意，经济将更多依靠自身的调节机制和库存规律运行，二季度整体经济运行仍将维持地位；银监会发文清查农信社类机构的票据业务，有利于打击金融套利；上周银行间资金面因财政存款上缴而持续紧张，在节假日、半年末、外管局20  号文的影响因素下，预计6  月份资金面仍不会太过宽松；美国制造业活动大幅增长，经济数据利好，QE  提前减量预期上升，美国10  年国债收益率大涨；欧元区失业率创历史新高，影响到财政整顿计划；日本央行表态可以再度加大宽松力度，本周将宣布三年期大型经济改革计划草案；巴西央行意外加息，匈牙利和泰国降息，印度经济增长创10  年新低，新兴市场面临不同政策压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场舆情跟踪  上周前海股权交易中心开业，首批挂牌企业或超500  家，该中心有望成为国内最大的OTC  市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周央行货币政策委员会委员的报告中称，资本账户开放或在2015-2020  年完成，人民币30  年内将替代美元。上周媒体引述消息人士报导称，中国拟造五个一级城市群，地方行政区划调整提速。上周数据显示，美国第一季度GDP  增速略低于初值，当季企业利润下降，表明经济复苏乏力；个人消费支出经向上修正后创2010  年第四季度来最大增幅。
        债券一二级市场回顾  上周央行进行了两次共计  250  亿的28  天正回购操作，还发行了两期共计220  亿3  个月央票；公开市场正回购到期300  亿，无央票到期；上周公开市场净回笼资金170  亿。一级市场方面发行一般，上周发行及增发6  支金融债及国债；信用产品方面，短融市场发行较活跃，中票市场发行则较一般，发行量大幅萎缩；城投债发行不活跃，仅共计发行3  支总额24  亿城投债。二级市场方面，上周银行间资金价格先抑后扬，周五流动性大幅趋紧，资金面紧张；国债及金融债交投一般，整周收益率涨跌互现；因资金面相对紧张，央票市场交投清淡；利率互换市场报价涨跌互现；短融及中票市场交投冷清，市场收益率涨跌互现。