货币外包在全球市场投资组合中的应用
——以一个典型的全球资产配置型FOF 投资组合为例
著名金融家/慈善家索罗斯先生曾有言:“任何人都不能避免货币投机”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
乍听有些夸张,但若仔细思考,我们还真需要选择手中持有的货币种类,只
是在一般情况下,人们默认持有本国货币。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
随着中国经济的高速增长以及人民币国际化进程的逐步推进,越来越多的机构和个人正在走出国门,无论多寡,国人手中难免持有一些海外资产,那么,海外资产的保值、增值就逐渐成了人们关心的议题。管理海外资产除了需要面对传统的风险,还需考虑汇率风险,这也是许多机构和个人不敢涉足海外资产管理的FSIFX 1
原因。但有学术研究表明,持有一定比例的海外资产有助于提升投资组合的效率,当然,也有助于避免将过多的风险绑定于单一市场,相信对很多人来说,中国近年来的熊市并不陌生。鉴于国内最大私募基金之一去年转战海外,结果由于汇率风险亏损超过24%告终。听到号称汇聚业内精英的一流私募基金尚且如此,深感痛心,遂决定以绵薄之力做些贡献,愿见者能够有所收获。
我们以一个典型的全球资产配置型FOF(基金的基金)投资组合为例,该投资组合目前持有5 支基金:贝莱德集团旗下以美元计价的iShares FTSE/Xinhua China 25 基金,今年以来表现为-7.42%,夏普比率0.05;以美元计价的世界上最大的管理期货型对冲基金Winton Futures Fund Ltd,今年以来表现为9.00%,夏普比率0.82;黑石集团旗下以欧元计价的BGF European Opportunities Fund A2 EUR 基金,今年以来表现为13.38%,夏普比率0.68;先锋集团旗下以美元计价的Pioneer US Mid Cap Value A USD Acc 基金,今年以来表现为15.86% ,夏普比率0.35; JP 摩根集团旗下以英镑计价的JPM USTechnology A (dist) - GBP 基金,今年以来表现为16.09%,夏普比率0.43。