大类资产背离和结构性机会说明股市演绎金融逻辑而非经济逻辑当前大类资产的走势背离了过去十年的经验，出现了美元涨、股票涨与大宗实物商品跌的走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国、日本和美国都出现了相较于大盘更强的小盘股和包括科技股在内的主题类的结构性牛市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上述演绎了看好流动性的逻辑而非基于经济周期逻辑，即上述主题类股票规避了周期弱的影响。
        经济的逻辑：经济低通胀低增长+经济升级
        经济弱：（1）维持年度的看法，全年经济低增长低通胀，非典型的弱复苏经济周期。海外经济继续美国强欧洲弱的局面。（2）维持13  年整体A  股盈利增速10-15%，非金融5-8%左右增速的判断。（3）从中小板和创业板来看，流通市值前100  和后100  的公司盈利增速与表现一致，不同于09-10  年那波普涨。
        政策偏于市场化改革和打造经济升级版，意味着未来经济因基建大幅波动的可能性小，推导出流动性大幅波动也较小。节点关注三中全会的改革预期。