一、行情回顾：
        持续下跌不改  本月沪锌1308  由上月底的14780  元/吨，月初大幅下跌至14150  元/吨后不断往上修正缺口，截止31  日开盘，沪锌顺利收复失地，重回14780  元/吨上方；伦锌也由前期的1812  美元/吨，顺利突破1920  美元/吨，截止30  日收盘，累计涨幅达到20%以上，收报于1905  美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合来看，国内外锌价本月走势仍以震荡为主，伦锌主要集中于1811-1900  美元/吨区间内。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内外锌价自2  月初开始连续第四个月下探，年初至今累计跌幅国内接近10%，国际锌价更高达到14.19%，整体来看锌价下跌幅度有所放缓。综合宏观及基本面来看，锌价下跌最根本原因还在于产能过剩、消费疲软和库存高企，同时锌需求放缓及加工费不断下降，导致锌企出现普遍亏损。跌势放缓，一方面是由于旺季引发现货紧张，支撑明显，另一方面，伦敦市场铅锌套利行为一定程度上引发铅锌价差回归及锌价的补涨跟进。
        现货锌价支撑  基差收窄5  月国内现货锌继续表现支撑，仅由14680  元/吨跌至14600元/吨，目前回升至14720  元/吨，上涨40  元/吨，现货0#锌对期货主力贴水120  转至升水50  元/吨，更是明显低于1-3  月的贴水300-425  元/吨，价差缩小明显，一方面是国内现货锌因低价惜售明显，囤货抬价导致现货锌价居高不下；另一方面，国内冶炼厂因价格下跌加工费大幅缩水，普遍亏损，现货高价对冶炼加工费下调亏损的部分补偿，而消费小阳春也在一定程度上刺激锌价买兴提高，减缓现货价格下跌。后期随着旺季过去，现货锌价或重回弱势，价差有望回归正常。