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研究报告:方正证券-融资融券内参-130603

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-06-04 09:45:04
研报栏目: 融资融券 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓焜
研报出处: 方正证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,621 KB 分享者: 347****57 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周大盘收阴概率较大  谨慎高估值股回调风险
        上周五是五月的收官之战,在收官之战中市场呈震荡下行之势,但是这并不妨碍指数在月线上以红五月报收。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过当前市场结构性特征非常明显,结构性矛盾也非常突出,如果只看指数多有失真之处。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)结合市场的结构性特征,通过分析影响市场的几大因素,我们认为当前市场主要是受到了市场情绪面的支撑,产生这种市场情绪的根源一方面来自于市场连续多年弱势运行之后的思涨心态,另外一方面则来自于融资和再融资需求。我们认为未来可能引发市场情绪发生转变的因素大致包括经济增速回落或超预期、热钱流入态势或被逆转,以及日本债务问题等。这几个问题在我们过往的分析中都有涉及,需注意的是近日热钱方面出现异常表现,但还需后续数据做出验证。在经济方面,5月份中采PMI指数超预期回升,这与此前公布的汇丰PMI预览值出现差异,不过我们还是认为当前经济面临下滑压力,只是这种压力目前还在可控的范围之内,其对市场暂不会造成太大冲击。在市场方面,我们认为能够影响市场情绪的因素可能主要来自于IPO重启,个股的融资和再融资需求得以满足,而这一点目前尚无明确时间表。整体来看,在这些能够逆转市场情绪的因素尚未完全暴露之前,我们维持近期市场将反复震荡,结构性行情也还将持续的观点,但结构性分化将更进一步,落实到操作上,难度实则较大。  

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