行情回顾
上周,菜籽主力1309 合约跌破5200 点支撑位,偏弱震荡,周跌幅0.67%;菜油1309 合约跌破窄幅震荡区间,收于9854 点,周跌幅0.67%;菜粕主力1401 合约偏强震荡,收于2231 点,周涨幅4.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场因素分析
菜籽类供需紧平衡
2013/14 新年度全球油菜籽期末库存282 万吨,连续第四个年度预估下调;全球菜油期末库存预估194 万吨,略高于当前年度的191 万吨;全球菜粕期末库存预估34 万吨,略高于当前年度的28 万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在全球油菜籽供需偏紧下,菜油、菜粕供需处于紧平衡格局。
国内方面, 2013/14 年度国产油菜籽产需缺口预估略有扩大至264万吨,即使加上进口油菜籽核算,菜粕总产量预估953.9 万吨,略低于973.9 万吨的消费预估量;菜油总产量预估539.4 万吨,亦低于629 万吨的消费预估量。国内供需依然存在缺口。
国内菜籽收获上市
5 月份以来,我国云贵川地区菜籽率先开始收割,中下旬长江流域自西向东也陆续进入收割和收购期。国标菜籽收购价确定在5100 元/吨,在此基础上,湖北荆州地区部分企业代中储粮进行收购,价格在2.48-2.5 元/斤(水杂13%),2.4 元/斤(水杂15%、含油37%)。若以菜籽5100 元/吨、菜粕2700 元/吨核算,菜油成本支撑在10400 元/吨左右。
菜油成本支撑显强
菜油现货价格较稳定,江苏、湖北地区四级在10200-10300 元/吨。
虽然菜油国储库存较大,现货市场有价无市,但因国储收购菜籽以菜油方式存储,短期菜油受政策性成本支撑较强,期价相对豆棕抗跌。
菜粕现货价格滞涨
随着气温的回升,近期水产需求逐渐启动。因国产菜粕供应集中在菜籽主产区域,价格承压稳在2700 元/吨左右。但营口、广东、广西等地菜粕需求旺盛,支撑国产加籽粕价格坚挺,且带动油菜籽进口量增加。
操作策略
国内菜籽集中上市,压制了相关品种的期价走势,但国储收购成本支撑较强,菜籽、菜油偏弱震荡整理,下方菜籽5100 点、菜油9800点支撑均较强,暂保持观望为主。不过,菜粕处于供销旺季,受豆粕走势带动,市场挺价积极,多单继续持有,支撑位抬高至2220 点