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信托期货租赁行业研究报告:海通证券-信托期货租赁行业周报:国债期货上报方案待批(2013.5.27~2013.6.1)-130603

行业名称: 信托期货租赁行业 股票代码: 分享时间:2013-06-04 08:52:56
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁文韬
研报出处: 海通证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 325 KB 分享者: dua****ax 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周沪深300上涨0.35%,信托行业下跌2.11%,期货行业上涨8.58%,租赁行业下跌3.60%,综合类公司上涨6.77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业动态:  1.  5月24日,中登公司与沪深交易所共同制定了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)业内人士表示,《办法》发布之后,股票质押式回购业务最快有望在6月份开闸,较此前开展的约定式回购,质押式回购业务的便捷性和操作性更强,并将大幅提升券商盈利能力。银行信托等均可开展此业务。2、5月28日,中国证监会副主席姜洋在“第十届上海衍生品市场论坛”开幕致辞时表示,2013年将力争推出国债期货。据本报了解,市场机构对国债期货重出江湖早有预期,但是,证监会高层对此明确表态尚属首次。接近中国金融期货交易所人士对经济观察报透露,目前国债期货审批程序已由证监会上报到国务院层面。3、中国证监会期货二部副主任冯博近日透露,正在积极制定期货行业对外开放的政策,正在积极研究期货境外的业务,相关的一些准备工作正在进行中。
        本周信托产品发行情况:本周累计有63只信托产品发行,较上周92只有所减少;规模合计121.85亿元,较上周增加34.07%;平均发行规模3.58亿元,较上周增加144.48%;平均预期收益率8.46%,较上周有所增加。
        本周期货交易情况:本周股指期货成交额27072亿元,较上周减少8.61%。年初以来股指期货成交额583900亿元,同比增长125.08%。本周商品期货成交8329万手,较上周增加0.18%。其中,上海期货交易所成交2964万手,较上周减少6.5%,周交易量占全国份额35.6%;大连商品交易所成交3263万手,较上周增加6.3%,周交易量占全国份额39.2%;郑州商品交易所成交2102万手,较上周增加1.3%,周交易量占全国份额25.2%。
        投资策略:
        信托:自去年以来,综合金融进一步推进,信托业拥有的制度红利逐渐削弱带来一系列挑战。信托公司的客户被分流,经营方式将被模仿,银信理财及融资信托都将受到冲击。虽然2012年信托资产继续高速增长,但长期来看,信托行业未来发展空间或将受压制,维持“中性”评级。
        期货:近期国债期货、原油期货和铁矿石期货近期上市的呼声也日益升高,这将拓宽期货品种并将有效提升期货市场交易额及期货公司收入;此外期货资管业务正式起跑,有助于拓宽期货公司传统盈利模式。未来国内期货市场的发展潜力十分可观,维持行业“增持”评级。
        租赁:2012年融资租赁公司数量几乎翻番,外商租赁发展尤为迅速,考虑到固投高增仍将持续,以及渗透率仍处于低位,租赁行业仍将处于景气周期,给予行业“增持”评价。
        风险提示:创新业务推出进展低于预期,市场成交与指数持续下跌。

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