投资要点
        水泥行业动态：上周全国水泥市场平均价格环比上周下跌0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格出现下跌的区域主要是浙江杭州和湖南长株潭地区，价格下调10-20元/吨；价格上涨的区域是广东珠三角，上调10-20元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        水泥行业判断：需要重点关注的信号是上周苏锡常及铜陵-芜湖一带熟料价格的回落，幅度在10元/吨，而目前江浙皖企业普遍库位偏高（7-8成），且近期持续上行；我们判断可能的演绎路径：一是压价跑量，二是停窑保价；我们认为，进入传统淡季，由于需求的环比减弱，停窑仅可减小价格下行的斜率，而价格可能的下行幅度是回到新的产能平衡点；华北地区情况有所不同，5月底京津-唐山一带提价虽未成功，但库存呈下降趋势，且目前水泥价格较低，6月份价格可能上行；建议标配水泥股：首选盈利能力稳定的龙头海螺水泥(600585，买入)、区域处于底部且出现整合迹象的冀东水泥(000401，买入)及金隅股份(601992，增持)、铁路等基建需求拉动的的祁连山(600720，增持)。
        玻璃行业动态：上周国内浮法玻璃原片北涨南跌，幅度在1元/重箱左右。东北联合体会议30日召开，意在上调价格。
        玻璃行业判断：我们认为平板玻璃价格虽有改善，但不宜过分乐观，玻璃下游需求状况仍不理想，而库存不低，前期拉升的价格现在处于高位，而目前玻璃经销商普遍不愿意加库存（华东梅雨，华南雨季），而待投产产能仍较多，我们判断，目前玻璃股难有趋势性机会。从PB估值和业绩改善弹性的角度：我们建议关注金晶科技(600586，未评级)、南玻A(000012，增持)、旗滨集团(601636，未评级)。
        PCCP管行业：河北保沧干渠沧州段PCCP招标约1.9亿元,低于预期的2.1亿元，主要因每公里单价下行，四家上市公司仅国统股份入围候选中标人,干渠招标中仅剩保沧干渠廊坊支线待招标，预计PCCP招标金额约2-2.5亿。我们认为该板块短期可能缺乏催化剂。
        玻璃纤维行业判断：4-5月份的涨价更多来自下游经销商补库存，及季节性因素（当华东地区气温恢复至23度附近时，大量小玻璃钢厂复工带动玻纤纱价格反弹），趋势性行情目前尚难看到；部分企业出货量的明显好转可能存在向经销商压货的原因，龙头企业库存依然较高，不利于价格持续拉涨；玻纤价格的反弹亦可能驱动股价上行，目前来看向上的概率大于向下。
        个股推荐：维持看好有望受益于行业结构性变革且自身盈利模式转型带来业绩高成长的防水材料行业龙头东方雨虹(002271，买入)。维持看好差异化战略下在玻纤制品环节具有明显优势地位，并在行业底部整合，蓄势待发的长海股份(300196，买入)，并建议关注底部反转，水处理及天然气气瓶业务打开成长空间中材科技(002080，买入)。
        风险提示：后续政策的低于预期、煤炭价格的大幅反弹。