◎事项：公司发布公告，于2013年5月31日与控股股东韵升控股签订股权转让协议，将持有的韵升电机75%的股权、汽车电机75%的股权、电机系统75%的股权和日兴电机79.13%的股权转让给韵升控股，交易标的合计为23899.26万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　◎主要观点：
　　转让四家控股子公司目的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）转让四家公司股权将使公司的产业布局更加合理，进一步强化公司的核心业务，集中优势资源做精做强钕铁硼为公司战略发展方向。2012年公司的ROE为16.21%。若扣除四家公司，公司ROE提升为17.51%，转让有利于改善上市公司资产质量，提升对股东的回报。从汽车发电机、起动机行业发展趋势看，市场进入门槛较低，市场竞争激烈，产品利润整体呈下降趋势；从公司汽车电机业务发展现状看，由于四家公司在技术开发能力、市场开拓能力、质量控制能力等存在较大的局限性，总体能力跟不上市场和行业的发展。因此，四家公司对公司发展的贡献度正逐步减弱。
　　转让影响营收约20%，但净利润影响很小。2012年公司营业总收入为29.2亿元，四家公司营业总收入合计为60628.07万元，四家公司营业总收入占公司营业总收入的20.77%，转让四家公司股权对公司营业总收入将产生一定的影响。2012年公司实现净利润5.38亿元，而四家公司实现净利润合计为759.16万元，占公司净利润仅1.41%，由于公司净利润主要来自钕铁硼永磁材料业务，因此，本次交易对公司未来盈利能力影响很小。
　　高端钕铁硼行业拐点已现，看好未来发展。二季度高端钕铁硼磁材行业下游需求提升，公司开工率已提高到80%左右。新能源汽车、节能家电、消费电子等需求将保障公司未来盈利能力，尤其是近期特斯拉新能源汽车将引爆未来汽车用钕铁硼磁材需求。
　　盈利预测及评级。转让金额占2012年净利润的44.4%，预计转让金额扣除四家公司净利，可增加公司净利约2.3亿元，预计今年营收减少20%，但营业外收入将提升公司今年净利润。预计公司2013-2015年EPS为1.04、0.8、1.01元，对应PE为18.5、23.99、18.9，当前估值水平有提升空间，持续"买入"评级，目标价23.93元。