本期摘要：
        序言  西班牙作为欧元区第四大经济体，也是1998年5月首批加入欧元区的国家之一，拥有完善的市场经济。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本文将讨论西班牙近现代的经济发展历程，并分析西班牙债务危机的三大根源，同时对西班牙走出当前困局的方式给出可能的路径。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        回顾：政体变革道阻且长，经济增长另辟蹊径
        与其他西欧国家相比，西班牙并未深度参与世界大战，但是来自国内政治体制的阻力为经济增长造成了许多不必要的障碍，直至1975年过渡至民主政治之后，西班牙经济才真正得到了发展机会。西班牙经济发展起步较晚，但是在短短三十年时间里已经跃居成为欧盟第四大经济体，从一个落后的农业国家跻身到发达的工业国家，服务业是国民经济的另一个重要支柱，尤以旅游和金融业较为发达。
        困局：压在财政头上的三座债务大山  西班牙的债务问题不在于占GDP的比重，而在于其形势异常复杂：银行债、地方债和私人债，相互之间盘根错节形成恶性循环，最后集中表现为主权债务危机。首先，银行业危机是导致债务危机的主要原因，房地产泡沫破灭导致西班牙银行产生大量坏账，政府救助银行时引发主权债务风险；其次，中央政府对地方政府的控制力不足，使得地方债成为了西班牙债务问题的一个定时炸弹；再次，直接导致西班牙经济萎缩的私营部门债务去杠杆化最有可能成为“压垮骆驼背的最后一根稻草”。  展望：急以治标，缓以治本西班牙想要摆脱危机，关键就在于能否摆脱贪婪和短视，短期来看当务之急是容忍房地产泡沫的挤出，有效利用欧盟提供的银行业援近，切断银行业危机向财政危机传导的路径。但是长期来看要，解决负增长和高失业的问题不能操之过急，政治和经济两个层面的自我修复是关键，而相关的改革措施势必是较为缓慢的过程。