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研究报告:平安证券-5月份PMI数据点评:PMI数据略有回升,行业分化明显-130603

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-06-03 16:59:52
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄海南
研报出处: 平安证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 301 KB 分享者: yan****48 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项:
        6月1日,国家统计局与中国物流与采购联合会公布:5  月份制造业PMI  为50.8%,较上月上升0.2个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        平安观点
        5月份PMI  指数上升0.2  个百分点,指数反弹的主要带动因素是生产指数反弹0.7  个百分点,新订单、新出口订单、购进价格等指数也均有不同程度反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,虽然5  月PMI  指数逆季节性因素反弹,但需求并无明显转强的信号,经济尚无趋势性回升的迹象。
        5月PMI小幅回升,行业分化明显
        5月PMI指数50.8%,较上月上升0.2  个百分点,再次季调以后较上月回升1.3  个百分点,数据呈现逆季节性因素反弹。从分项指数来看,生产指数回升至53.3%,较上月上升0.7  个百分点,新订单指数略升0.1  个百分点,新出口订单指数回升0.8  个百分点。生产和新订单指数显示行业分化较为明显,电气机械器材制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业等生产及需求均有回升,而汽车制造业、化学原料和化学制品制造业等产生和需求均有回落。
        5月小型企业PMI  指数继续回落,回落幅度0.3  个百分点;中型企业PMI  指数继续回升0.7  个百分点,大型企业继续PMI  指数小幅回升0.1  个百分点。显示小型企业经营压力相对较大。分地区来看,东部和东北部地区PMI  指数分别较上月上升0.4  个百分点和1.8  个百分点,并处临界点以上,中部和西部地区PMI  指数分别较上月回落0.3  个百分点和1  个百分点,并处临界点以下,显示地区之间差异较大。
        产成品库存略有反弹,原材料库存变化不大
        5月PMI  产成品库存指数为48.6%,较上月反弹0.9  个百分点。产成品库存略有反弹,应是产生量回升所致,但需求依然不强,原材料库存则变化不大。判断短期内库存依然处于相对平衡期,并无趋势性补库和去库的现象。
        5月购进价格指数反弹
        5月份购进价格指数为45.1%,较上月回升5  个百分点,但依然处于临界点以下。
        6月PMI  指数将有下滑
        预计6  月PMI  指数下滑至50.2%。除季节性因素外,需求尚无明显改善迹象,生产经营活动预期指数持续下滑,显示制造业企业对未来预期并不乐观,导致生产指数回升的趋势难以持续。
        

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