要点:
行情综述:4月中旬以来,受石化库存偏紧以及原油价格持续上涨等因素的影响,连塑主力合约1309价格持续反弹,并创新高,冲破10400元/吨压力线,但随着国内经济数据低于预期引发的需求担忧而导致上游原油价格出现持续回落,以及下游企业的持续抵触使得连塑上方压力增大,期价再次回落至10300元/吨附近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 上游原料分析:上周,纽约原油期货走势较为震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周一,由于美国公共假期,纽商所休市。而受到全球经济数据好坏不一的影响,原油价格多盘整走势。但投资者担忧美联储或将降低经济刺激力度来改善经济状况,因此原油市场对需求前景的担忧升级,导致原油期价重挫。同时,美国原油商业库存大幅增加也压制油价。 现货动态以及库存情况:石化方面陆续公布6月初报价,主基调上调为主,由于现货货源流通有限,国内PE现货价格较为坚挺,部分略高报20-100元/吨,不过整体交投氛围维持一般,市场人士较为谨慎观望为主。上周华东地区PE石化库存小幅增加,据石化库存统计数据显示,5月28日华东地区PE石化库存较5月21日库存增幅为11%,但库存依然处于低位。 下游需求:5月份为农地膜需求淡季,市场需求偏淡,虽终端用户对于注塑料的需求较好,但场内原料不多,另外PE市场走势不明,难以刺激买家投机积极性。 价差与持仓分析:截至5月31日,随着期价主力合约L1309 价格大幅反弹,但仍贴水现货价格300元左右。从主力持仓上看,前20名多方力量看多信心有所减弱,空方力量看空信心也有所减弱,但是幅度小于多方,总体来看,目前多空双方力量有所减弱,多方力量占优势,短期价格维持偏强震荡走势,请持续关注持仓动态。 操作策略:目前现货市场环境有所好转,加上库存偏紧以及后期装置检修会给塑料带来一定的支撑,但上游原料价格支撑将进一步减弱,下游依旧疲软,市场需求面呈现弱势,这使得连塑面临一定会回调压力。我们认为,在7月份需求旺季来临之前,受成本支撑减弱、石化库存低位以及需求疲软的综合影响下,塑料主力合约价格将维持在10000~10450元/吨区间内宽幅震荡的概率较大。塑料仍有一定的反弹空间,但后期突破压力位10450难度较大,可反弹至10450附近做空。