B  股市场首例转A  股方案上周付诸表决，周四东电B  股股东大会开了近8  个小时，期
        间历经中小股东现场高声反对，甚至有人试图阻挠表决并喷洒辣椒水，最终在分歧和质疑中
        相关方案以约68％的赞成率涉险过关，堪堪高于方案通过最低三分之二多数票的要求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        B  股市场去年以来的变化是可喜的进步，中集B  成功转板港股，万科、丽珠也相继提
        出B股转板事宜；沪市的东电B则另辟蹊径，大股东以换股合并的方式实现东电B换A并整体上市；此外也有长安、鲁泰、晨鸣、南玻等公司实施了B  股回购。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，B  股市场坚冰正在消融，未来一到两年上市公司层面各种B  转H、B  换A  方案可能会逐步推出，自下而上的改革将进入快速实施阶段。
        不过在B  股改革的进程中，同样不能忽视中小投资者的诉求。中集B  的转板虽说比较顺利，但也存在侵蚀B股股东利益的问题，不愿意转换的股东只能获得5%的溢价，并且这种方案被后续一些公司沿用。市场人士认为，由于大股东及相关利益方占据话语权，中小投资者谈判的余地很小。
        以东电  B股的B转A方案为例，浙能电力为东电B的股东提供了0.779  美元/股（4.90元）的转股价格，并将以每股不低于5.71  元的价格登陆上交所。公告显示，换股价格较定价基准日前二十个交易日的均价每股0.552美元溢价41.12%，较东电B停牌前0.574  美元溢价35.7%。同期上证B  股指数亦上涨了30%左右，方案公布的换股溢价并没有多大优势。
        不少流通股东对换股价格不满，认为大股东没有考虑到近期股市的上涨。此后浙能的换股价下调到5.53元，但投资者依然表示了不满，在东电上次股东年会上就有小股东穿泳装抗议。
        东电  B股解决历史遗留问题的预案并非此前市场预期的“B转A”，实质上是一个重大资产重组。方案最大程度地保护了浙能电力的利益，按照换股价格，浙能电力的股东将获得换股后85-90%的权益，并将东电B的少数股东损益全部并入上市公司。根据相关公告，浙能电力总股本80.33  亿股，12  年底股东权益278  亿，折合每股3.46  元；东电总股本20.1  亿股，12  年底股东权益98.5  亿，折合每股4.9  元。换股的时候东电B  按净资产作价，上市的时候浙能电力按市盈率估值溢价，难怪让东电B股股东感到吃亏。
        东电  B的转A方案虽然颇多分歧，但对于未来B股市场的出路仍有一定的示范效应。
        12  年前的6  月1  日B  股对境内个人投资者完全开放后出现了较大跌幅，很多投资者持有至今依然严重套牢，苦盼出头之日。眨眼一个轮回过去了，在中国资本市场逐步对外开放的大
        环境下，B股历史使命已经完成，如果B股改革更快地推进，有利于提升市场效率和估值，也会给套牢的投资者以希望。从此操作的角度讲，投资者应尽可能选择那些盈利有增长空间、估值较低的品种，兼顾AB股差价因素。