报告摘要:
一、 上周市场及行业回顾
市场回顾:上周传媒板块下跌2.59%,同期沪深300 上涨0.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传媒行业中涨幅最大前三名依次为:华闻传媒(+9.38%)、博瑞传播(+8.55%)、东方明珠(+1.88%);涨跌幅最后三位的是:光线传媒(-10.81%)、乐视网(-9.89%)、华录百纳(-8.94%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内要闻回顾:
1、行业动态:(1)习近平会见特立尼达和多巴哥参议长和众议长,彭丽媛送国际小朋友六一玩具;(2)全国交通运输业和部分现代服务业营改增试点税收政策明确;(3)拉风传媒、水晶石、金海岸、东阳青雨四家文化公司终止IPO。
2、新媒体:(1)乐视TV 将公布物流方案及售后细则;(2)张艺谋成为乐视影业签约导演,并担任公司艺术总监,成立视频基金和作品专区;(3)夏普发表声明否认与乐视网联合开发超级电视;(4)人人战略合作优酷土豆共享平台资源。
3、影视动漫:(1)截止周末《中国合伙人》累计4.1 亿;《辛巴达历险记》累计1750 万;(2)美国传奇影业与中影公司签署三年合作协议;(3)6 月《超人》独霸进口片阵地;(4)6 月15 日《战雷》将登北京卫视,揭秘中国拆弹部队。
国外要闻回顾:1、新闻出版:狮门财报:2013 财年电影营收超$23 亿增96%。2、新媒体:美国手游用户涨至1.26 亿,增速逐渐下滑。
二、 本周投资策略
焦点分析:1、六一儿童节动漫电影纷呈上映,国产精品动漫逐步崛起。新浪微博“电影票房贴吧”数据显示,六一期间共有四部动漫影片上映,其中三部为国产片。其中,百视通和卡通先生合作的动画片《辛巴达历险记2013》累计票房1750万;环球数码媒体科技研究(深圳)有限公司制作发行的影片《潜艇总动员3;彩虹宝藏》累计3300 万;北京青青树动漫科技有限公司制作的动漫电影《魁拔之大战元泱界》累计票房1450 万;此外,梦工厂制作的进口片《疯狂原始人》累计票房约3.78 亿。我们认为,尽管与国外动漫大片相比,国产动漫影片的市场关注热度以及票房仍存在差距,但本土动漫电影已呈现制作日趋精良的新动向,在国家动漫产业政策大力扶持下,今年将是动漫精品片崛起年。2、6 月份关注新片:(1)6 月9 日光线影业参与制作并负责发行的《光辉岁月》上映,乐视影业负责发行的影片《杀戒》上映;(2)6 月27 日华策影视、乐视影业参投的电影《小时代》上映;(3)6 月28 日光线影业制作并负责发行的《不二神探》上映;奥飞动漫旗下明星创意动画参投的动画片《开心超人》上映;(4)电广传媒参投的《全民目击》将于7 月上映,此外公司参投的《最后一次说爱你》将于8 月9 日七夕情人节上映;(5)此外还将有华谊兄弟负责发行的影片《海啸奇迹》以及乐视影业负责发行的《意外的恋爱时光》6 月份上映。3、上周传媒板块出现调整,我们重申,调整仅是暂时,后续仍将有优秀表现,龙头个股将由业绩浪过渡到并购重组行情,传媒会成为贯穿全年的投资主线。随着中视传媒重大资产重组事项的启动,具有中央级媒体股东背景的华闻传媒;省级广电股东背景的有线电视板块(包括电广传媒、广电网络、天威视讯、歌华有线等),亦存在大股东资产注入的预期。
投资组合:本月调入华谊兄弟,调出百视通。推荐组合为:人民网+奥飞动漫+同洲电子+博瑞传播+华谊兄弟。建议重配奥飞动漫。
风险提示:宏观经济增速低于预期,创业板减持风险,产业整合进展低于预期。