事件：
        中国物流与采购联合会（CFLP）于2013  年6  月1  日公布的2013  年5  月制造业采购经理人指数（PMI）为50.8%，环比上升0.2%
        评论：
        1、5  月中采PMI  指数50.8%，环比上升0.3%，好于市场预期，5  月环比增速也一改历史同期的下降趋势，自2005  年以来首次在5  月实现环比正增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年前1-4  月社会融资总额和固定资产投资增速较快，货币投放最终会刺激生产端的扩张，只是由于一季度政策偏向防风险使得时滞被拉长，导致目前经济增速低于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5  月中采PMI  意外回升，尤其是季调后PMI  指数环比回升2.3%可能预示着时滞即将结束。另一方面，虽然5  月中采PMI  走势强于历史同期，但读数本身又处于历史同期水平的低位，说明当前制造业生产活动扩张速度偏弱，国内经济回升动能依然偏弱，弱复苏趋势不改。
        2、产能过剩问题依然存在，生产指数扩张快于新订单增长。5  月生产指数环比上升0.7%，读数为53.3%，而新订单指数51.8%，环比微升0.1%，终端需求依然偏弱，导致5  月产成品库存回升0.9%，读数为48.6%。
        3、5  月新出口订单和进口指数显示未来我国进出口形势可能进一步好转。5  月新出口订单49.4%，环比回升0.8%，进口指数50.3%，环比回升0.6%，这是进口指数一年以来首次回升临界值上方。
        4、进口指数回到扩张区间也导致本月购进价格指数显著上升5%，读数为45.5%，而采购量指数也环比上升0.5%，原材料库存指数微升0.1%至47.6%。由于生产持续扩张，制造业企业5  月进行了一定的原材料补库存，这有利于未来经济进一步走稳。
        5、本月就业指数继续回落，读数为48.8%，环比下降0.2%。我们一贯认为，就业情况，尤其是农民工就业是观察政策取向的风向标，就业形势的变化决定了政策调整的力度。目前看，由于一季度经济增速低于预期，就业形势的恶化将会在二季度逐步显现，这将挑战政策容忍经济增速放缓的下限。
        6、5  月中采PMI  大型和中型企业指数继续好转，但小型企业指数持续恶化，这与汇丰PMI  反映的信息一致，小型企业经营形势持续恶化。分地区看，东部地区PMI  指数延续环比上升趋势，而中西部地区PMI  指数双双跌破临界值，显示中西部地区经济增长承受着更大的压力。