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有色金属行业研究报告:东方证券-有色金属行业周报:特斯拉概念再升温,仍重点关注优势磁材企业-130603

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2013-06-03 14:56:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐建花,张新平
研报出处: 东方证券 研报页数: 19 页 推荐评级: 看好
研报大小: 2,374 KB 分享者: asp****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        金属价格走势回顾:上周公布的美国3月房价创七年最大增幅,以及美国5月消费者信心指数攀升至逾五年来最高等数据强劲,提振金属价格整体上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周LME3月期,铜/铝/铅/锌/锡分别上涨0.2%/3.6%/5.0%/3.2%/0.2%,镍价格保持不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周国际现货黄金收于1410.75美元/盎司,周上涨1.7%。
        上周主要黄金ETF持仓量下降3.01吨。小金属方面:碳酸稀土矿价格不变。下游稀土氧化物:氧化镝/氧化铽/氧化铕/毛坯烧结钕铁硼(N35)价格分别下跌3.8%/3.8%/1.4%/1.4%,氧化镨上涨1.4%。我们跟踪的其余小金属,海绵钛/锑锭/碳酸锂/金属镁/电解锰/钼精矿价格分别下跌2.5%/0.8%/1.1%/1.3%/1.5%/0.7%,钨精矿价格上涨0.8%,其余保持价格不变。    
        重点关注品种动态:稀土:上周稀土市场整体依旧处于疲软下滑的趋势,市场成交量少,市场普遍持悲观心态。目前已经进入传统淡季,市场需求一般,短期内市场仍不见支撑点。我们预计稀土价格见底回升的拐点或在2014年出现,2013年下半年底部区域徘徊可能性大。钕铁硼:受镨钕混合金属价格下跌的影响,上周烧结钕铁硼毛坯N35价格继续下滑,均价周下跌约2元/公斤至137元/公斤。钨:上周钨精矿价格继续上涨至阶段性高位134000元/吨,我们预计钨市短期价格依旧会较为坚挺。锗:上周99.99%锗维持历史高位123000元/吨,行业内无重大事件,基于业内主要企业对控制产量、促进锗价价值回归认同,我们预计锗价将不断创出新高。锆:目前锆英砂价格已经处于底部,预计短期内价格将维持稳定。锂:上周国内99.5%碳酸锂价格下跌0.5元/公斤至43.0元/公斤,tesla纯电动车旺销引发有色金属内涉锂企业估值普遍抬升,但我们认为此事件对锂的需求拉动微乎其微,短期内作用难以显现,我们看好锂行业的逻辑依然是盐湖、矿山锂产能释放不及预期下的价格上涨。
        有色股票走势回顾:上周有色行业指数(申万)周跌幅0.27%,跑输沪深300指数0.62个百分点,在申万23个一级行业指数涨幅排行榜中排名第17。上周涨幅前三的有色股票分别是炼石有色/
        ST中钨/博威合金,涨幅分别为21.54%/10.58%/8.99%;上周跌幅前三的有色股票分别是正海磁材/银河磁体/云南锗业,跌幅分别为7.61%/47.24%/5.29%。  我们的观点:上周特斯拉汽车宣布扩张其充电网络后,股价延续近期连续大涨走势,且首次突破100美元。受此影响,国内有色板块涉锂概念股再度升温,但我们认为2013年特斯拉纯电动车的全球销量预期2.1万辆对碳酸锂的需求拉动微乎其微,相关个股2013年业绩几乎不受此事件影响。近期我们建议关注优势磁材企业,基于专利诉讼导致订单向优势企业集中、下游需求好转导致企业开工率出现较明显回升的事实,加之稀土价格大幅下跌已释放风险,2013年一季度钕铁硼磁材企业已经走出泥潭,我们预计后期将延续增长轨迹,我们建议重点关注业内优势企业中科三环(000970,未评级)、宁波韵升(600366,未评级)、正海磁材(300224,未评级)。另外建议关注部分基本面较好,业绩增长确定性较高的品种云南锗业(002428,买入)、利源铝业(002501,增持)、东方锆业(002167,增持)、海亮股份(002203,增持)、天齐锂业(002466,未评级)。    
        风险提示:稀土价格继续大幅下跌;下游恢复低于预期。    

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