本周据申万化工监测的 100 种主要化工品价格中,价格环比上涨的品种占18%(上周为22%),持平占43%(上周为50%),下跌占39%(上周为28%),化工品的平均跌幅为0.7%,下跌品种增加,整体跌幅有所扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅前五的商品分别为上海华谊丙烯酸(3.0%)、国际硝铵黑海FOB(1.8%)、江苏工厂煤焦油(1.7%)、东南亚PP(1.7%)、东南亚苯乙烯(1.0%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)跌幅前五的产品分别为国内硫磺出厂价(-10.0%)、金禾98%硝酸(-9.1%)、东岳R22(-4.8%)、万华6 月纯MDI 挂牌价(-4.2%)、上海天胶(-3.6%)。
价差方面:电石法 PVC—电石、丁酮—丁烷、TDI—甲苯价差本周分别扩大13.4%、1.9%、0.6%,炭黑—煤焦油、草甘膦—甘氨酸、MDI—苯胺价差环比上周分别缩窄12.5%、1.6%、1.0%。
石油化工:
本周国际油价震荡下跌,期间美国房地产数据向好曾一度提振油价,但31 日OPEC 维持产量目标、Keystone 管道重新投入运营以及偏弱的美国消费数据共同打压油价,致使Brent 和WTI 现货价格单日跌幅近2%,至周五Brent、WTI、Dubai 现货价格分别涨跌-2.4%、-2.0%、0.1%报于100.0、92.0、98.6 美元/桶。OPEC 峰会对100 美元/桶油价水平保持信心,美国经济数据表现不一,关于美联储缩窄QE 讨论仍会持续,未来流动性拐点值得关注,预计6 月Brent 油价波动区间为95-105 美元/桶。库存:上周美国原油库存大幅上升300 万桶至3.98 亿桶,较5 年均值高14%,创1931 年以来新高。汽油库存下降151.4 万桶,夏季出行高峰效应开始显现,目前较5 年均值高2%,馏分油库存上升185.1 万桶,较5 年均值低16%。上周美国炼厂开工率下降0.9%至86.4%。
至 30 日国内外汽柴航煤不含税价差为-6、-151、242 元/吨,幅度为-0.1%、-2.8%、4.3%。东南亚乙烯、丁二烯本周分别下跌1.6%、0.7%至1270、1450 元/吨,东南亚丙烯微涨0.4%,国内丙烯持稳,但厂家库存不高。东南亚纯苯继续下跌,苯乙烯继续上涨1.0%至1710 元/吨,价差扩大。
基础化工:
化肥:国际尿素市场仍低迷,波罗的海小颗粒尿素FOB 本周微跌2 美元/吨报于335 美元/吨。国内尿素价格继续下跌,山东、河北低端价格已至1800 元/吨,目前港口库存饱和,夏季备肥尚未启动,检修企业陆续复产,供应充裕,原料煤炭仍继续下跌拉低成本,本周国内尿素出厂价、批发、零售价分别继续下跌2.1%、1.4%、1.4%报1880、2050、2120 元/吨。北方的一铵装置目前基本都停车,华中、西南的平均开工率为4-5 成,即使如此也难止行情下行,金河一铵本周继续下跌2.4%报于2000 元/吨。盐湖钾肥下调60%氯化钾晶体运到价3.1%至2500 元/吨,但市场价早已跌至2400 元/吨。农药:环办57 号文出台剑指草甘膦废水污染,此次环保核查持续性超预期,较以往的方案可操作性更强,环保的趋严将使得产能占比10%的环保设施最差的小企业彻底淘汰,新安草甘膦本周小跌500 报于36750 元/吨,原料甘氨酸暂持稳。聚氨酯:原料苯胺本周继续下跌2.2%报于11000 元/吨,国内开工率在5-6 成。万华6 月桶装纯MDI、聚合MDI 挂牌价分别下调1000、700 报于22900、18500 元/吨。虽有MDI 装置检修利好但下游淡季仍无法支撑价格,本周华东纯MDI、聚合MDI 市场价分别下跌0.5%、2.7%至20900、17800 元/吨。氯碱:月底氯碱企业检修仍有增加,电石需求一片荒凉,华东电石本周下跌3.2%至3290 元/吨。烧碱本周略有反弹。
纯碱市场继续好转,南方市场表现突出,轻质纯碱本周继续上涨0.3%报1176 元/吨,重质纯碱仍持稳。煤化工:焦企限产加剧,江苏工厂煤焦油本周继续上涨1.7%报2950 元/吨。炭黑意欲提价,但受轮胎企业抵触。橡胶:天胶期货再次暴跌,拖累现货,上海天胶本周继续下跌3.6%报18700元/吨。需求不振,齐鲁顺丁、丁苯1502 橡胶本周分别下跌2.2%、2.2%至13600、13600 元/吨。
制冷剂:浙江三美25 日恢复开工,R22 库存高位,需求疲软,原料氯仿本周大跌,东岳R22 本周下跌4.8%至10000 元/吨。化纤:涤纶产业链原料PTA、MEG 随油价下跌,长丝和短纤暂稳。粘胶:短纤微涨,长丝下跌2.1%,需求仍未有起色。锦纶:原料己内酰胺、锦纶切片分别小涨0.6%、1.0%,下游产品均持稳。氨纶:部分批号货源偏紧,氨纶44dtex 长丝继续持稳于48000 元/吨。
投资建议:农药(江山股份、新安股份、扬农化工等)草甘膦环保核查将进一步压缩供给和提高行业集中度。染料(闰土股份、浙江龙盛)业绩仍有望超预期。Tesla 带动锂电产业发展,推荐九九久、沧州明珠。推荐13 年增长明确的烟台万华、江南高纤、民爆(久联发展、宏大爆破、雅化集团)。
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