投资逻辑
        我们对公司的近况进行了更新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为不受政策干扰的医疗服务板块，爱尔眼科本身也进入了扩张收获期，看好公司的持续成长性，可享受高估值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        准分子激光手术量增长显著，2013  年趋势向好：准分子仍然是目前治疗近视最好的手术方法之一，2012  年“封刀门”事件对准分子激光手术的市场需求、消费者心理形成暂时搁浅，今年以来整体手术量恢复明显，近三月手术量提升显著，并且由于越来越多的患者选择高端飞秒激光手术（飞秒手术平均价格比普通激光手术价格高50%以上），2013  年业绩趋势向好；“减亏+新业务”享受高估值：1）亏损大户上海爱尔2  月份进医保之后，门诊量大幅增长。（2）2010  年新开医院今年逐步扭亏为盈，盈利医院数量增多同时新开医院占比减少，意味着盈利期到来。（3）新业务能够提升盈利能力。飞秒占比提升，全飞秒引进（收费比飞秒贵70%），视光业务发力，眼科美容的探索带来增量业务；
        重点发展医学配镜业务：医学配镜业务曾是医疗服务的配套项目，收入占比多年维持15%左右；公司努力进行市场教育以区分医学配镜和普通配镜，宣导医学配镜对视力保护的重要性，未来将积极扩充视光配镜的品类，试点社区视光门诊部，将医学配镜发展成公司的主导业务之一；地市级医院布局持续，扩张收获期将到来：公司经过3  年的发展，从上市期初的十几家连锁医院扩张到目前的44  家，覆盖22  个省，湖南湖北地区的地市级连锁基本形成，网络下沉还将继续，而近三年建立的医院则逐步进入收获期。
        投资建议
        在专科医疗连锁大市场中，民营眼科医院有着先天良好的发展基因。公司内生与外延扩张的发展路径清晰，龙头地位无可撼动，目前还处于投入期，过半医院尚未实现盈利，2013  年逐步进入收获期，我们看好公司的发展前景。
        估值
        我们维持公司2013-2015  年EPS  为0.573  元、0.791  元和1.0548  元，同比增长35%、38%和32%，从估值角度维持“增持”评级。
        风险
        “封刀门”事件影响持续。