研究结论  
              截止到2013年5月31日，产业资本行为指数-全A市场取值为-243亿，  与前周相比大幅下跌，主要是由于减持金额相比前一周大幅上升，增持金额大幅减少，产业资减持额已经达到了两年新高，接近历史最高值，特别是小盘股及创业板减持金额达到历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】30日累计增持取值为15亿，大幅减少，30日累计增持公司数为107家，变化不大，30日累计减持取值为258亿，30日累计减持公司数则快速上升为372家，相比5月无论金额和公司数目都大幅增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）历史研究表明产业资本行为指数的高点预示着市场底部的确立，此指数在11月底出现净增持，产业资本密集增持，预示市场反弹的开始，而产业资本的密集减持预示市场顶部的形成。产业资本指数在1月底突破100亿警戒线之后继续向下4月中旬该指数见底回升，之前曾一度在  -60亿附近，但是随着这几周小盘股减持加剧，指数再次下降到240亿以下，同时我们也观察到增持的大幅减少，需要警惕市场调整的风险。    
            我们编制的反应市场分化程度的趋同度指数2月1日出现大幅跳水，并向下突破0.3的警戒线，2月19日指标底部形成，市场阶段性顶部确立。之后指标开始触底缓慢上升，3月前三周该指标都在在0.33附近徘徊，最后一周趋同度大幅上升，进入4月后，趋同度指数又开始小幅回落后又上升，近两周趋同度指数还在低位震荡，截止到5月31日取值0.32。从指标历史经验来看，一般指标快速上升到高位，市场底部确立，而快速下滑，则市场顶部确立，目前市场底部确立还有待趋同度指标上升至足够高位！
          东方证券绝对收益趋势力度指数代表趋势的强弱或者延续性，衡量市场多空力量的相对强弱和转换。截止5月31日取值0.65，该指标小幅下降。      
          我们编制的风险偏好指数表明风险偏好近期快速上升，主要由于近期市场换手率明显上升，美元走弱，周期相对非周期板块优势扩大，上周风险偏好继续上升。      
          综上所述，产业资本减持创下两年新高、中小板和创业板减持创历史新高，同时趋同度指数还在低位徘徊，需要警惕市场调整风险！    
  风险提示  
    政策导向及外围风险