投资要点：
        中投煤炭每周观点：基本面方面，供给收缩支撑煤价企稳，而具体煤种方面，动力煤基本面好于炼焦煤，因为动力煤下游主要为火电企业，其盈利状况好于钢铁企业，而且夏季用电高峰即将到来，火电煤耗有望上升，此外，如限制低热值进口煤政策通过，国外动力煤冲击压力也将减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】炼焦煤主要是受钢价低迷，企业采购意愿不强的拖累，尽管目前焦煤价格已跌破去年低点，但预计短期内仍有一定跌价空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        不过钢企检修增多，目前钢价进一步跌价空间已不大，如钢价企稳，焦煤反弹力度也大于动力煤。板块配置方面，目前煤炭板块底部趋势愈加明显，且有可能随经济好转预期而出现反弹，因此我们推荐标的仍是首选攻守兼备、业绩确定的大有能源和兰花科创，同时可提前布局强进攻性、调整充分的潞安环能、冀中能源和永泰能源，如板块反弹，这些标的表现将处于行业前列。
        煤价：秦皇岛动力煤价格稳定，炼焦煤港口价格略有下跌。截至5  月31  日，秦皇岛港各热值电煤平仓价均环比稳定，环渤海湾5500  大卡动力煤均价为610  元/吨，略降1  元/吨。京唐港和日照港炼焦煤价格则受钢铁低迷拖累，周环比分别下跌20元/吨和30  元/吨。产地煤方面，本周我们跟踪的产地价均环比持平，不过预计短期内炼焦煤产地价将有一定下调空间。
        生产和库存：山西煤炭日产量水平继续维持稳定，秦皇岛港煤炭库存和电厂库存煤有所回升。山西煤炭较东部具有成本优势，因此目前仍能正常生产，日产量水平也维持在260  万吨左右。港口和电厂库存方面，秦皇岛煤炭库存量有所回升，5  月31  日秦皇岛港煤炭库存为607.77  万吨（+53.32  万吨）。电厂煤炭库存方面，本周电厂库存煤量也略有回升，不过随着用电高峰到来，电厂煤炭库存压力将有所减少。
        下游动态：发电量和火电耗煤量维持高位稳定，钢铁价格继续下跌，水泥价格继续回落。五月以来发电量趋势环比逐渐好转，日均发电量和耗煤量也开始回升至稳定位置。钢铁价格本周继续下跌，不过后续继续下跌空间已经收窄。水泥受降雨的影响，本周价格继续下跌，预计进入六月传统淡季后，价格将面临一定压力。
        风险提示：
        稳增长政策力度低于预期；煤炭产量释放速度快于预期；煤炭进口量快速增加。