1.5月份板块走势回顾及成因
5月份,有色金属板块涨跌幅度为8.66%,沪深300指数涨跌幅度为7.54%,跑赢沪深300指数1.12个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月份,板块小幅跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要原因是来自基本面出现了阶段性的改善,即基本金属价格的阶段性上涨,整体而言,仍不乐观。行业结构调整仍是大趋势,不利于大金属发展有利于小金属及深加工发展仍然是大趋势,受制于需求不足小金属短期内起色还不大。
2.6月份:铝深加工来自于基本面的支撑仍显优势
基本金属支撑力度在减小。美国因素对金属的商品属性仍有支撑,金融属性的支撑在减小。中国需求仍显不足。行业过剩格局在延续,显性库存及升贴水情况均不构成对价格的支撑
铝深加工需求仍将旺盛:世界铝业大会消息,尽管铝库存处在创纪录高位,但铝需求依然强劲,随着未来几年这种金属在汽车和航天领域的应用增多,其需求将进一步提升。为减轻产品重量,汽车和航天产业正越来越多地采用铝来替代钢和铜。铝轧制产品生产商爱励铝业(Aleris International Inc)和印度铝工业公司(Hindalco Industries Ltd)也在投资下游产能以满足市场需求,预计未来十年,汽车钢板等领域的铝需求将增长八倍。另外,汽车轻量化在继续。下一代路虎卫士推出被推迟,其原因是路虎决定将在公司的PLA全铝架构上打造下一代卫士。
3.投资策略
综合考虑影响行业走势的各因素,行业支持力度不强,金属新材料、小金属的中长期投资机会仍然明显,短期内来自于行业的动力不足,我们维持行业评级为“中性”。中长期重点关注稀土永磁材料的投资机会,重点关注个股为中科三环、宁波韵升。铝深加工受益于政策支持和市场需求前景较好投资机会相对明确,继续关注利源铝业、亚太科技。
4.投资风险
金属价格走势低于预期;金属新材料政策执行的不确定性;中国经济结构调整步伐进程的不确定性。