研究报告：瑞银证券-中国A股策略-130603
| 股票名称： | 股票代码： | 分享时间：2013-06-03 11:50:14 |
| 研报栏目： 投资策略 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 陈李，胡迪 |
| 研报出处： 瑞银证券 | 研报页数： 12 页 | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 212 KB | 分享者： cao****01 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
创业板的盈利潜力——创业板系列研究之二
我们认为创业板的ROE具有持续增长可能
目前创业板整体ROE仅为5.7%，显著低于中小板的7.4%和主板的9.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从杜邦分解来看，创业板企业的净利润率较高，资产周转率和杠杆率较低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在我们看来，这是一种比较安全、有增长空间的ROE结构。
杠杆率比中小板低约20%，现金占资产比高达35%
创业板当前杠杆率为131%。我们比较同一行业的创业板和中小板公司，发现创业板的杠杆率比中小板低约20%，且创业板的货币资金占资产比重高达35%。去杠杆风险对于创业板公司基本不存在，我们预计创业板公司会慢慢提高杠杆。
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