基本结论：
          5  月份经济数据前瞻：经济与通胀低位徘徊
          在经历了  3-4  月份经济增速的再度下行后，5  月份的经济增长依然呈现稳定状态，从各类高频行业指标来看，没有表现出明显的下行或上行态势，总体来看，经济增长延续了3-4  月份的低位徘徊状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          发电量同比增速今年  4  月份以来呈现逐级走低的态势，相比4  月份电量增速，5  月份上中旬增长依然没有明显改善，甚至出现了小幅度下行，但是从走势来看，5  月上中旬电量日均增速在4%附近，基本呈现稳定状态，按照如此平台态势推算，5  月份电量日均同比增速在4.60%附近，比4  月份水平略有下行（4  月份在7.2%附近）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          相比于电量增速出现了同比回落，粗钢产量增速表现尚可，相比于4  月份4.9%的同比增速，5  月份粗钢产量同比增速大约在8.7%附近。
          电量增速与粗纲产量增速在  5  月份表现为一降一升，但是考虑到两者与工业增速的相关性不同，从历史检验来看，电量的相关性更强一些（两者权重分别为55%和45%），因此合成指标来看，5  月份该合成指标与4月份基本相似，没有出现明显回升或下降。
          5  月份CPI  同比增速在2.5%附近，环比当在-0.2%，该数据相比4  月份可能微幅提高，但是预计不会引发市场的预期发生变化。
          5  月份无论从经济增长角度还是从通货膨胀角度，其变化都是非常微小的，两者基本都处于低位徘徊的状态。
          5  月中采PMI  好于预期，大中企业生产回暖  
          5  月中采PMI  数据好于市场预期。从结构上来看，大中企业活动好于小企业活动，这可以解释汇丰PMI  与中采PMI  的差异，在一定程度会修正汇丰PMI  所传达的悲观预期。
          PMI  回升主要由生产回升拉动，目前需求尤其是内需比较疲弱，后期需求的回升力度仍然是我们关注的焦点。