【上一交易日回顾】  周五（5月31日）国债期货仿真交易合约多数下跌，三种合约当日累计成交约4.46万手，成交量较上一交易日略减，当周国债期货仿真交易合约多数上涨，本月国债期货仿真交易合约集体上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    当日，主力合约TF1309合约报97.808元，涨0.02%，当日交投区间为97.778元-97.826元，成交23313手，全天增仓65手，周涨0.02%，当月涨0.38%；TF1306报98.05元，跌0.07%，成交2731手，周涨0.01%，当月涨0.54%；TF1312合约报97.718元，跌0.05%，成交18579手，周跌0.09%，当月涨0.33%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        【基本面要闻：】  
        申银万国：市场利率依然处于底部徘徊过程中  
        申银万国证券5月31日发布债市日评报告称，临近缴税最后期限（31日截止），资金面再度收紧，各期限回购利率上行，债券品种交易清淡，利率稳中偏上行，市场情绪不高。预计周五资金利率依然保持高位，从历史规律看，下周资金面将有所缓和，投资者可以密切关注。总体来看，在未来短期内利率曲线将呈现陡峭化变动，驱动因素可能来自于资金面的缓和以及PMI数据依然表现欠佳因素，不过预计利率曲线的变化幅度会较小，市场利率依然处于底部徘徊过程中。  资金续紧致短券收益率小涨，机构欲观官方PMI数据而后动  
        路透上海5月31日  -  中国银行间市场资金紧张局面周五有增无减，但现券整体波动有限，仅短端承压稍明显，部分收益率小涨。明日将公布官方制造业PMI，机构多在观望中等待指引。交易员并称，中国经济形势不佳已在市场预期，但仍需关注明日数据去进一步印证；资金方面，即使下周跨过月末，但对未来预期渐显收紧势头，短期内现券走向不明。6月1日中国5月份的官方制造业PMI数据将出炉，路透综合11家分析机构预估中值显示，，中国5月官方制造业采购经理人指数(PMI)预计续降至50.1。剩余期限约2.67年的国债130004券最新成交  在3.0600%，上日尾盘为3.0550%。  
        【操作建议：】  
        汇丰PMI低于预期，并在多月内首次跌破50，荣枯分水岭，经济形势不再乐观，年初预计的温和复苏可能出现反复，整体宏观面利多债券，国债期货在上周大幅上涨，目前各合约已经接近或到达98元，建议在新的改革出台之前，可以继续做多国债期货。TF1306的最后交易日是6月14日，目前该合约的保证金已经提升，建议投机交易者换月到9月合约。