摘要
        5月份的市场行情，是在确认全球各个主产国种植面积依然不减的情况下，国内也出现了单边市的下跌，哪怕国储收储，也不会阻拦国内外价差回归的过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月份共22个交易日，日均成交量约71万手，区间跌幅3.8%，持仓增加22万手左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从侧面验证了行情的有效性和持续性。行情是以4月22日的糖会种植面积确认为起点，以原糖进口量的确认和进口价格的下滑为第二次确认点，进一步加强了市场空头气氛，加速了反弹后郑糖在关键点位的下跌速度。从期间的涨幅前后的合约价格来看，每当震荡时期，近月合约总会强于远月合约，但是一旦开始下跌，远月合约总是会是领军；
        5月份的现货价格数据依然未能在季节性销售月份上扬，市场库存充足已经超出实体产业所能承载的，低价进口糖不断涌进，而市场传闻国内贸易商欲连盘控价？我并不认为内贸商已经亏损到连基本逻辑都没有了的地步。就以国内产业分布和贸易数量分布，以及这些月份的原糖进口数量，这完全是不可能的。5、6、7月份就是传统的夏季消费热点时期，也是市场希望下游消费能有所超预期的数据出现。但现实是残酷的，下游往往是买涨不买跌，这种局势下，库存充盈，采购商无动力去囤货，更不要说加价买货了；  
        社会总供应数量包括国内销售数据，加国家净抛储，加进口糖。这是社会可能的供应糖的总来源，构成了社会短期的可供应的潜在量。考察这个量，有助于衡量短期内现货市场在未来一段时间里的销售压力和支撑。从实际数据来看，元旦和春节是传统季节性消费，6-9月份也是，构成一个M型的供应形态。但今年有个例外，就是3月份和4月份的可供应量特别大。这就影响了4月份和5月份的季节性采购宽松，采购商无意于提价采购，社会随采随购。在表现为价格方面，是现货价格在季节性强势月份并未表现，反而弱势下跌。