宏观：本周宏观上的看点是政策：国务院批转国家发改委《关于2013年深化经济体制改革重点工作意见》，中国的改革稳中有进；美联储部分官员继续在非正式场合释放“缩减QE规模”的信号；欧盟政策重心转向经济增长，日本央行称将继续扩大国债购买规模以稳定日本国债市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看，中国国务院批转国家发改委《关于2013年深化经济体制改革重点工作意见》，加快推进财税、金融、投资、价格等领域改革，积极推动民生保障、城镇化和统筹城乡相关改革。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国方面，制造业订单、消费者信心和房价表现非常好，不断有联储官员释放缩减QE规模的信号，但是我们认为，当前美国面临财政减支、结构性失业严重的问题，1季度GDP环比增速亦被下调，联储在决定退出QE时一定会非常谨慎。欧盟政策重心转向经济增长，多个国家被给予更多的时间来实现赤字目标，另外欧洲国家也计划大幅下调拟议中的金融交易税，未来可能欧元区会出台更多的刺激政策。本周日本国债市场剧烈波动，日经指数大幅下滑，对此，日本央行宣布会加大购债规模，尽全力保持日本国债收益率的稳定。    
        贵金属：本周金价突破三角形震荡整理区间后大幅上扬，量价配比显示多头趋势较为明显。整体上，贵金属短期反弹思路对待但大幅上扬空间有限，建议短线轻仓操作，金价将挑战上方1430美元阻力位，银价跟随金价走强，目标价位23.3美元。适逢周五美国即将公布PMI和消费者信心数据，谨防数据好于预期将打压贵金属上扬趋势。股市和汇市等风险资产表现依旧是影响贵金属价格走势的关键因素。目前日本政府心有余而力不足，经济数据表现良好给投资者输入了镇静剂，但持续宽松政策将下市场转投高回报资产，必然推升利率走强同时也会提高借贷成本，解决此问题需制定长久策略，而受市场情绪回落打压，日经回调近10%；另一方面，美国国债收益率上扬增加了美联储放缓购债计划的疑虑，美元指数趋势上仍有回调可能，若美国经济数据表现良好将会安抚动荡的市场。资金面上，本周黄金SPDR基金和白银IShares持仓均减持头寸，表明资金依旧不看到后市。综合来看，贵金属短期或小幅反弹但中期仍在下行通道。    
        策略：本周市场继续分化，股指延续了上涨格局，而这种格局在没有出现明确反转信号之前，我们将继续坚持。商品中螺纹受政策和产业压制，是下跌趋势最明显的品种，虽然我们认为下方空间已经不大，但在没有出现明确反转信号之前，我们也准备继续这样的观点。豆粕本周延续强势上涨，下周关注前期3400一线压力能否形成突破。除此之外，其余品种均陷于或大或小的振荡当中，铜需要关注52000一线支撑力度，投资者可以选择比较清晰的品种参与，回避不明朗的品种参与。