业绩回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年上半年公司实现营业收入11.93  亿元，较上年同期加6.22  亿元，实现营业利润1.77  亿元、净利润1.59  亿元，同比增长分别为108.73%、41.21%、25.30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  毛利率下降超预期、兆瓦级盈利水平或将提升。08  年上半年公司毛利率同比下滑6  个百分点至25%，主要原因一是上游原材料价格上涨加大成本压力，同时运输成本的上涨也压缩了盈利空间。1.5MW  机组的毛利率由07  年度的16.34%下降到上半年的14.78%，750kw  机组的毛利率由07年度的31.95%下降到28.01%。二是兆瓦级产量比重上升，产品结构调整使得公司的综合毛利率下滑。但随着兆瓦级风机的产能扩张，规模效应将有望提升其盈利水平。
  净利润实际同比增长45%。08  年上半年公司税前利润同比增长45.7%，但是税后利润仅同比增长了25.30%。主要是因为08  年2  季度以前公司免征所得税，2  季度临时执行25%的所得税，目前公司正在申请2010  年底前15%的西部开发优惠所得税率。鉴于获得该优惠政策的批复的可能性较大，我们的盈利预测未来两年仍按照15%的税率测算，假若按照25%的税率，则对08  年EPS  的影响约为0.052  元。
  期待四季度表现。公司预计三季报公司净利润同比增长50%以上，归属于母公司的净利润同比增长50-80%。即1-9  月EPS  约为0.217-0.26  元，而公司销售收入的季节性特征显著，四季度收入及净利润占比分别均占全年总和均达八成以上（如下表）。
  甘肃酒泉风电基地招标中获巨额订单。在甘肃酒泉风电基地已确定中标单位的320  千瓦（17  个项目）中，公司共中标70.20  万千瓦，涉及总金额为44.93  亿元，项目计划交货期为2009－2010  年，从金额来看，相当于公司07  年总收入的145％。我们预计根据公司所处行业的龙头地位，未来此类订单还可能陆续签订，可以保证公司未来两三年仍处于景气上升通道。