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中国国贸研究报告:日信证券-中国国贸-600007-受益奥运有限,09年后收入增长加快-080723

股票名称: 中国国贸 股票代码: 600007分享时间:2008-07-25 09:15:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王箫
研报出处: 日信证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 258 KB 分享者: nih****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司地处北京CBD核心区,主营业务全部来自于物业租赁收入,物业类型主要包括写字楼、公寓、展厅和商城。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国贸公寓奥运期间租金约是平时的4倍左右,但展厅受到奥运期间不允许举办大型集会的影响约有两个月左右的空置期,因此总体来看,公司今年收入仍将保持一个比较平稳的增长态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  受奥运期间要求停工,单双号限行且白天不允许大货车驶进六环规定的影响,原本预计今年6月交付使用的国贸三期商城和宴会厅部分很可能要到09年才能贡献收益。加上原计划09年6月竣工交付的国贸三期剩余部分,公司09年以后的租赁收入可能会大幅提高。
􀂄  由于股本摊薄效应和目前低廉的土地租金等原因,公司短期内没有将大股东手中资产上市的计划。
􀂄  根据对公司不同物业类型的经营分析,我们预计公司08年将实现9.5亿元的营业收入,奥运对于公司的影响综合起来看并不大。由于国贸三期很可能将于09年才能陆续交付使用,因此我们认为公司今年业绩仍然比较平稳,09年以后的业绩将具有较高的成长性。预计公司08、09年的每股收益将分别为0.34元和0.44元,给予“中性”评级。

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