1-3 季度实现每股收益0.657 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内公司实现主营业务收入106.96 亿元，同比增长11.11%；
实现主营业务利润133641.96 万元，同比增长27.79%；实现净利润33745.45 万元，同比增长23.48%；
每股经营性净现金流为1.046 元，每股收益为0.657 元，符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  第三季度业绩增速有所下降。第三季度内，公司实现主营业务收入40.96 亿元，同比增长10.38%；实现主营业务利润46119 万元，同比增长9.29%；实现净利润13916 万元，同比增长18.52%，较06 年中期26.97%的增速环比有所下降，下降的主要原因在于生猪价格上涨引起的毛利率下降。
第三季度实现每股收益0.271 元。
  低温肉制品成为公司主营增长的主要来源。1-3 季度，公司高温、低温和生鲜冻品分别实现主营业务收入45.32 亿元、18.44 亿元和38.40 亿元，分别较上年同期增长了8.95%、35.39%和2.88%；第3 季度内，公司高温、低温和生鲜冻品分别实现主营业务收入17.73 亿元、6.76 亿元和14.44亿元，分别较上年同期增长了4.58%、38.23%和5.13%。
  毛利率变动情况。1-3 季度，公司共生产高低温肉制品51.2 万吨，屠宰生猪402.83 万头，分别较上年同期增长9.12%和35.12%，高温、低温和生鲜冻品的毛利率分别为17.00%、11.94%和6.68%，较上年同期分别增长了1.74、-1.71 和2.29 个百分点。三季度内，生猪价格有所翘头，使得公司原料价格出现了一定程度的增长，高温、低温和生鲜冻品的单季毛利率较06 年中期分别环比下降了3.16、1.98 和1.36 个百分点，拉低了当期净利润增速（仅为18.52%）。
  季报中公司有通过大额营业外支出等手段有进行盈余调节的嫌疑。公司第3 季度内的营业外支出高达1825 万元，较上年同期增长了115.78%；1-3 季度内的营业外支出更是高达7293 万元，同比增长了172.33%。
  耐心等待复牌。双汇集团国有股权转让和海宇投资持有公司25%股权的转让工作，目前仍在国家商务部及中国证监会的审批过程之中，“徐工案”的预期或可使得大双汇股改复牌的等待时间有所缩短。
  估值讨论。预计公司06、07、08 年的EPS 分别为0.90、1.13、1.41 元，动态市盈率分别为34.58、27.58、22.17 倍。考虑到公司目前在行业中的龙头地位，给予公司06 年37-40 倍的PE，公司股改除权后估值区间为31.5-36 元，维持“强烈推荐”的投资评级。