近期重点推荐
􀂄  鄂尔多斯（600295）深度研究：节能减排将力推硅铁价格重回升势，产业链一体化铸造铁合金王国
􀂄  投资评级与估值：首次评级为“增持”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预期2008～2010  年公司实现EPS  分别为0.85  元、1.31  元和1.58  元，未来三年保持40%以上的年均增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司作为一家具有资源优势、产业链完整、产品线丰富的循环经济试点企业，比单纯的冶炼和加工公司理应享受一定溢价，我们认为给予20  倍PE  是合理的，公司合理股价为17～26.20  元之间，建议“增
持”。
(分析师：王华  86  21  63295888  分机442)
􀂄  饮料行业重点公司08  半年报前瞻：白酒依然高增长，股价需以时间换空间
􀂄  结论或投资建议：（1）白酒依然高增长，葡萄酒保持稳定增长，啤酒、黄酒不同企业增速分化。预计饮料行业重点公司08  半年报业绩大致为：泸州老窖EPS0.54  元，增长196%；贵州茅台1.68  元，增长87%；张裕0.74元，增长43%；水井坊0.273  元，增长97%；五粮液0.371  元，增长23%；承德露露0.317  元，增长41%；青岛啤酒0.26  元，利润总额基本持平；燕京啤酒0.235  元，增长34%；第一食品0.27  元，增长23%；山西汾酒0.145  元，下降67.8%。（2）维持7/4《1-5  月食品饮料行业效益点评暨7月月报》中的观点，中报业绩预计增长80%以上的泸州老窖、贵州茅台、水井坊在七、八月份有望得到市场更多关注。（3）继续看好未来两年盈利依然能高增长的高档白酒和葡萄酒，啤酒行业下半年的成本压力预计
更为突出，黄酒行业区域性特征难以有效突破。（4）目前食品饮料行业相对估值处于合理区间，四季度市场开始关注09PE  时相对估值优势有望再次显现，目前的策略是以时间换空间。