点评：
　　面板销量环比持续走高，虽未提价但成本持续下降，盈利能力继续向好超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司4月产能利用率继续走高，月产玻璃基板10.80万片，在切割尺寸增多情况下保持了很高的产能利用率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司4月实现液晶面板和模组销售176.37万片，销量接近去年4季度旺季高点，环比持续走高。虽然4月面板价格并未上涨，但成本在一季度大幅下滑的基础上持续走低，使得盈利能力环比继续提升，超出我们及市场预期。
　　LCD保持25%高增长，内外销分别增30%、15%，反映行业景气。4月公司实现LCD彩电销售181.32万台，同比增长25.28%，其中国内、外销量分别为96.14万台和77.22万台，分别同比增长30.08%和14.91%。1-4月LCD销量增速达22.80%，反映行业景气度较高。
　　白电及手机增长明显提速，空、冰、洗、手机分别同比增32%、26%、87%和33%。公司另外两大支柱产业白电及手机4月表现不俗，增长明显提速。空调、冰箱、洗衣机增速明显好于行业平均水平，1-4月销量平均增长20%以上，市场份额持续提升。一季度出血点--手机业务4月销量增长33%，环比大幅改善，拉动1-4月手机销量增长15%。
　　盈利预测与投资建议。受LCD、CRT更新周期叠加、创意新品层出不穷、价格亲民极具吸引力等因素的综合影响，我们看好今明两年平板电视行业景气，增速有望持续超出市场预期。下游景气将直接拉动上游面板需求，但新增供给有限使得供需缺口加大，面板行业亦处于高景气周期。公司作为国内唯一一家全产业链的黑电企业，将充分享受此轮上下游景气，实现出货量快速增长。虽然二季度面板价格并未环比走高，但成本降幅超预期，实际盈利明显好于此前市场预期。通讯业务是公司一季度的出血点，二季度由于新品投放市场，销售情况将环比明显改善，4月增速已明显好于一季度，预计二季度有望止亏。公司4月销量数据靓丽，各项业务全面高增长，盈利能力持续向好，重申推荐，目标价4元。