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乐视网研究报告:高华证券-乐视网-300104-推出超级电视机,全产业链竞争优势扩大-130507

股票名称: 乐视网 股票代码: 300104分享时间:2013-05-08 11:29:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 廖绪发,刘智景,方竹静
研报出处: 高华证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 189 KB 分享者: 051****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

最新消息
        根据媒体报道(《每日经济新闻》):5  月7  日,乐视网董事长宣布将正式推出全球首款4  核1.7GHz  智能电视——乐视TV  超级电视X60(人民币6,999  元/台)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】X60  将是公司超级电视旗舰型产品,乐视网还将同时推出普及型产品S40(人民币1,999  元/台)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司计划于6  月下旬正式发售正机,并只在乐视商城直销。
        分析
        1)  中国智能电视市场正在进入爆发阶段。我们认为乐视网此时推出超级电视,时机把握得恰到好处。未来的电视机终端将全面互联网化,乐视网等具有互联网背景的企业可能实现弯道超车。乐视网推出的超级电视定价仅为同类产品一半,在我们看来具有非常强的颠覆性,可能促使短期销量大增。
        2)  我们认为超级电视的定价模式决定了不依赖于从硬件上的获利,从而短期内对于公司盈利直接影响有限;但是超级电视的推出仍将有利于缓解公司紧张的现金流。
        3)  乐视网表示致力于打造“内容+平台+硬件”的复合平台模式,我们认为硬件端的良好品牌形象将有利于提升乐视网在视频领域的竞争优势,增强用户粘性,并可在用户达到上百万规模的时候,形成可观的广告、点播、应用等多元化收入,摆脱单一竞争模式。
        潜在影响
        总体上,我们认为公司全产业链运营战略处于稳步推进中。但是目前股价对应的风险收益较为匹配,且乐视网超级电视的销售计划尚不明朗,我们的盈利预测、目标价格和评级维持不变。
  

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