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研究报告:高华证券-短评:4月份挖掘机销量同比正增长,中型挖掘机销量复苏迹象喜人-130507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-05-08 10:43:27
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨一朋
研报出处: 高华证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 241 KB 分享者: 398****51 我要报错
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【研究报告内容摘要】

最新数据
        中国4  月份挖掘机销售数据于5  月7  日盘中公布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4  月份行业总销量为16,739  台(包括出口),同比增长5%,而3  月份同比下降6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)年初至今挖掘机销量共计50,349  台,较去年同期低18%。
        潜在影响
        1)  继连续两年下滑后(自2011  年5  月开始同比负增长),月度销量同比增幅恢复正值,季节性表现符合历史平均水平(4  月份环比下降25%,而2008-2012  年的平均降幅为29%)。国内销量同比增幅更高,为6%(而3  月份为下滑7%),因为出口较去年4  月份下滑了9%(而3  月份为增长9%)。我们预计未来几个月挖掘机月度销量同比增幅将持续为正。
        2)  从吨位来看,小型挖掘机的势头持续强劲,4  月份13  吨以下挖掘机销量同比增长20%。我们看到中型挖掘机(13-30  吨)出现了可喜的复苏迹象,同比增幅达到10%。大型挖掘机仍表现疲软,4  月份销量同比下滑44%。4  月份小型/中型/大型挖掘机的月度销量占比分别为47%/45%/8%,而去年同期这一比例为42%/43%/15%。
        3)  4  月份四川/重庆挖掘机销量同比增长了41%/49%,一定程度上受到近期地震后重建需求的推动。中东部省份增长势头强劲(安徽/江苏/湖南分别增长了52%/51%/36%),而内蒙、黑龙江和辽宁(分别下降了55%/50%/34%)  等省份增长疲软。
        4)  三一重工公布4  月份销量同比增长了20%,继续保持市场龙头地位,年初以来市场份额为14.7%,由去年全年水平上升1.6%。卡特彼勒4  月份销量排名第二,20-25  吨挖掘机的销量位居榜首(600  台),推动公司4  月份销量同比增幅达到41%,年初以来的市场份额由去年全年水平扩大1.1%至7.5%。
        4  月份销量增长强劲的其它公司还包括日立建机(+28%)、山河智能(+31%)和沃尔沃(+13%),而厦工(-56%)和柳工(-20%)的复苏步伐相对落后。
        

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