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徐工科技研究报告:大通证券-徐工科技-000425-与凯雷分手加快整合步伐-080724

股票名称: 徐工科技 股票代码: 000425分享时间:2008-07-24 10:34:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖江峰
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 385 KB 分享者: YIP****RM 我要报错
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【研究报告内容摘要】

历时三年,凯雷两次减低入股徐工机械比例,由85%降为目前的45%,但一直未能获批,最终该项合资协议自然失效,凯雷并购徐工终于尘埃落定,以凯雷入股徐工失败告终。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
实际上此结果在徐工科技今年6月13日开始停牌就已隐现,6月19日徐工科技发布公告称拟通过定向增发方式收购徐工集团工程机械有限公司下属企业资产和股权,这已经在暗示徐工不再坐等凯雷入股,转向上市公司整合,以更快实现企业的发展目标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
没有了凯雷入股这一障碍,上市公司整合步伐将加快。目前以徐工科技为重组平台,徐工集团整体上市已经明朗,据徐工科技7月18日公布的重组方案,徐工机械将启动整体上市,徐工机械旗下的徐州重型机械有限公司、徐州工程机械集团进出口有限公司、徐州徐工专用车辆公司、徐工液压件公司、徐工随车起重机公司、徐工特种工程机械公司等企业的股权及徐工机械试验研究中心相关资产和徐工机械拥有的相关注册商标所有权等都将注入徐工科技。这样除徐工筑路机械有限公司没有注入上市公司外,徐工集团其他公司均被列入收购资产范围,收购资产范围超过了市场的预期。
徐工科技目前盈利能力不强,中期业绩预告预计2008  年上半年实现净利润约30万元,较上年同期相比大幅减少,减少约100%。而徐工集团2007年营业收入突破300亿元,年实现利税20亿元,此次整体上市成功后,徐工科技的产品线将比较齐全,盈利能力将得到极大提升。

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