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卓悅 (653 HK) : 黃金週銷售業績樂觀
預計中國的汽車銷售趨勢在2013年4月持續 國務院列出2013年改革重點
2013年5月7日
企業消息/報告簡評
卓悅 (653 HK - HK$1.27) 報導樂觀黃金週的銷售業績(4月27日至5月1日),在香港及澳門與同店銷售增長33%和銷售增長19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加上莎莎 (178 HK - HK$8.69)不俗的數據(25%的銷售增長,同店銷售增長17%)加強我們認為化妝品和珠寶業仍然是2013年勝出的消費子行業,儘管整體消費意欲疲弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 年初至今,莎莎和卓悅的股價已經上漲了約37%和30%,他們現在分別在23倍和14倍預測市盈率交易。儘管估值較高,我們認為其具防守性的銷售趨勢繼續支持其短期股價表現。 (周秀成)
一些主要汽車製造商已經發布的月度數據。按品牌系别計的銷售趨勢將持續下去。美國製造商通用汽車同比增長15%至26萬輛。日系方面,日產有3%的同比增量至10.3萬輛,但豐田則下跌7%至7.6萬輛。正如之前提及,中國汽車市場正經歷結構性變化,而 美國和德國的新車型比對日本車型有更好的設計,而且燃油效率也有競爭力,因而贏得客戶青睐。豪華品牌方面,奔馳從3月份5%的同比增長改善到11%增長至1.6萬輛。然而,12年前4月銷量仍錄得7%跌幅,由於豪華品牌之間的競爭加劇。對於經銷商,我們將繼續看好永達(3669 HK - HK$8.45 - 未評級),基於其經營較多豪華品牌和美國品牌,也提供整條價值鏈的服務。 (梁子健)
國務院列出政府將在2013年九個重點改革的大綱。整體而言,改革以建立更系統化和更高效的政府。總而言之,政府將繼續簡化投資申請和審批程序,加快私營部門從政府採購的過程。這將繼續改革資本賬戶, 包括個人海外投資,以及完善中小投資者的保護措施。我們相信這些將對重建投資者對股市的信心有正面影響。此外,政府還打算改革鐵路行業,這將能夠吸引更多私人投資和融資的機會。銷售稅和資源稅改革仍在議事日程上。大綱上持續改革的有醫療,食品安全,"戶口" 問題,耕作技術重組等。 (王學宏)