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研究报告:海通证券-有效供给创造需求之一:放松管制改善供给-130507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-05-07 14:55:51
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜超,高远
研报出处: 海通证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 516 KB 分享者: yp****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        李克强总理指出:“仅有内需也不够,还要有一个适应这个内需的有效供给。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】”新一届政府的经济改革思路可以用“放松管制、增进市场、改善供给”来形容。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本文从放松管制改善供给这个角度进行研究,并讨论其对资本市场产生的重大影响,本文是“有效供给创造需求”系列的第一篇。
        中国内需不足很大程度上缘于有效供给不够,特别是在公用事业和服务业领域,而这与国有企业的垄断有很大关系。统计2011年国有企业投资占比超过2/3的行业,几乎全部属于服务业和公用事业。
        新政府放松管制的决心很大,简政放权和打破垄断是两大手段,放松管制将让这些行业享受“供给需求双重增量”。
        以医疗为例,面对每年10%以上的新增住院需求,而新增医院增速不到1%、卫生人员增速不到5%,原因在于卫生部门的严格审批,同时对民营机构的重重限制,民营投资占比只有15%左右。
        过去,汽车等行业放松管制造就了行业的高速发展。当前,在天然气、医疗、文化传媒、金融、电信、交运等如火如荼的放松管制,蕴育很多投资机会。
        电力和铁路的放松管制是项系统性工程,难以一蹴而就,短期不能给予太多期待。
        “放松管制,改善供给”的大思路对资本市场的影响是长远和深刻的,它对市场的影响不是“立竿见影”而是“细水长流”。

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