5月行业观点：最坏时刻已经过去  市场情绪有望逐渐恢复
        维持板块?谨慎推荐?投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】02-12  年，旅游板块在5  月份倾向于跑输大盘（7次跑输，仅2003、2005、2009、2012  年4  次跑赢）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从?五一?小长假数据来看我们认为对全国旅游市场影响整体有限。且立夏已过，预计禽流感疫情将逐渐趋于平稳；而芦山地震预计随着救灾重建工作有序展开预计市场也将走出恐慌。全国范围内景区在?五一?前后门票降价措施有利于激发被压抑的需求。我们乐观预计禽流感和地震最大两个扰动因素将在5-6  月份逐渐消除并在三季度获得有效补偿，加之旅游板块历次因不可抗力出现调整后反弹行情一般都表现不俗，而且目前重点上市公司中公布再融资以及限制性股权激励等方案个股较多，将给相关个股带来较好的业绩释放动力，因此我们认为旅游行业最坏时刻已经过去，继续建议在目前时点择机增配，布局三季度旺季较大概率的超跌反弹行情。综合业绩预期、估值以及短期催化剂，最新重点个股推荐为：中国国旅、腾邦国际、张家界、峨眉山A、三特索道、中青旅、宋城股份。
        4  月旅游板块跑输大盘5.31%，重点公司跑输大盘5.55%
        4  月旅游板块下跌7.22%，跑输大盘5.31%；重点公司月度下跌7.46%，跑输大盘5.55%。各子板块涨跌幅从高到底依次为综合（-6.64%)>酒店（-6.93%)>餐饮（-7.62%)>景区（-8.78%)。号百控股、ST  东海A、腾邦国际本月涨幅排名前三。
        1-3  月部分行业重点数据跟踪
        1-3  月全国旅游外汇收入同降3.36%；西安、黄山市、四川、丽江市、浙江、张家界市、北京接待国内游人数分别增长24%、24%、25%、19%、9%、5%、4.5%；1-3  月浙江、四川旅行社组织出境游人数同比增长29%、49%。
        4  月行业重点新闻回顾
        旅游法自2013  年10  月1  日起施行；12  年我国出境旅游人次数增长18%；4  月20日四川雅安芦山县发生7.0  级地震；北京市旅委要求凡是国家发布禁令的疫区，停止旅行社接团业务；国家旅游局预计一季度旅游收入增长15.8%，上半年增长13%。