化工海通综指
        基础化工行业2012、1Q2013  业绩下滑，但幅度趋缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基础化工行业2012  年营业收入增长4%，营业利润大幅下滑42%，净利润下滑33%；1Q2013  营业收入增长3%，营业利润下滑26%，净利润下滑18%，一季度行业利润下滑幅度收窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1Q2013，基础化工行业扣非ROE  为3.40%，为2006  年以来最低值，当前化工行业盈利处于周期底部。
        农药、MDI  景气度持续较高。2011  年以来，农药景气度持续改善，2012-1Q2013依然维持较高景气度，净利润持续大增，近期草甘膦有较多恢复开工产能，农产品价格下跌影响需求预期，价格有所松动；MDI  得益于良好的供需格局，盈利持续处于较高水平，净利润增速一直较高，行业2013  依然将维持供需紧平衡。
        氨纶、粘胶、染料、氯碱、轮胎等子行业1Q2013  业绩显著改善。1Q2013  氨纶、粘胶、染料、氯碱等子行业盈利显著改善，其中：氨纶、粘胶需求增速快，染料企业定价能力强，主要PVC  企业盈利改善，轮胎受益天胶价格下跌、盈利能力提升。
        投资建议。当前化工行业盈利能力位于周期低谷，预计未来板块盈利将逐季改善，我们在2013  行业投资策略报告《当否极之时，谋泰来之势》中将行业投资评级从“中性”调高至“增持”，此次维持行业“增持”评级。主要推荐:（1）看好行业周期向上反转的氨纶行业，标的华峰氨纶、泰和新材，氨纶行业2013  年供需格局显著改善，我们预计氨纶价格将持续上涨；（2）看好成长性的复合肥龙头公司史丹利，复合肥具备消费品属性，行业集中度不断提高，具备品牌优势和渠道优势的龙头企业受益；（3）看好MDI  龙头企业烟台万华，MDI  行业寡头垄断、2013  供需紧平衡；（4）看好受益下游电子行业高景气的国瓷材料、烟台万润。除此之外，1Q2013  国内房屋销售面积增速在35%以上，通常房屋销售面积领先于房屋新开工面积，后期若房屋新开工面积恢复增长，纯碱、氯碱等行业有望迎来投资机会，可关注。
        风险因素。下游需求不景气风险；上游大宗商品价格大幅波动风险。