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研究报告:南华期货-原油:短期宏观利多不改原油供需失衡-130505

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-05-07 10:09:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨光明,袁铭,杨燕
研报出处: 南华期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 638 KB 分享者: leg****69 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点:
        CFTC  最新发布的持仓报告显示,截止2013  年4  月30  日,本周WTI  基金多头较上周减少255  手,空头增加1379  手,净多减少1634  手,减幅约0.77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        由最新持仓变化可知,相比上周多头信心依旧不足,暗示原油大幅反弹时机尚未来临。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        截至2013  年4  月26  日,美国商业原油库存增加669.6  万桶至3.9528  亿桶,远高于往年平均水平。
        美国周五公布的4  月非农数据好于市场预期,而3  月数据也向上修复,且美国4  月失业率为7.5%,为2008  年12  月以来最低,预估为7.6%。数据缓和了投资者对美国经济大幅放缓的担忧,支撑油价走高。
        面对欧元区通胀率降至目标水平以下以及不断上升的失业率,欧洲央行自去年7  月以来再次降息,旨在刺激疲弱的经济。此举在外界普遍预料之中。欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上表示,欧洲央行准备在必要时采取行动,且承诺直到明年都为欧元区银行提供所需的流动性。
        欧佩克原油产量增加至2012  年11  月份以来最高水平。道琼斯调查显示,4  月份欧佩克原油日产量3046.6  万桶,比3  月份日均增加24  万桶,其中主要是伊拉克、利比亚、阿联酋和伊朗产量增加欧佩克原油产量增加至2012  年11月份以来最高水平。
        本周油价受到美国就业数据以及欧央行货币政策的影响出现反弹,不过我们仍维持我们上周的观点,油价反弹不可持续。美国原油库存仍处历史高位,且目前还没有见到需求增长持续的证据,因此并不支持目前原油所处价位,除非有地缘政治事件再次发生。投资者仍需关注二季度美国经济增长对需求的影响。

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