一、4 月份走势回顾
玉米主力1309 合约进入4 月份以来,基本上以震荡下跌为主,并且一举跌破了2400 点整数关口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】月初由于余粮销售加快和禽流感爆发,导致期价跳空下挫。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
H7N9 禽流感疫情对我国家禽业形成重大冲击,据中国畜牧业协会初步测算,肉鸡鸡苗直接损失超过37 亿元,活鸡及鸡肉产品销售损失超过130 亿元,受其影响,玉米、豆粕等饲料的需求急速减少,价格也快速回落。月末又逢国家收储政策临近尾声,加剧了玉米恐慌抛售的心里,而东北春涝延误玉米播种的情况已经被市场所忽视,因此,玉米期价近阶段行情以探低寻支撑为主。
二、供求分析(1)USDA 报告
USDA4 月份报告显示,本月预测全球12/13 年度粗粮供应量增加,其中产量增加110 万吨。玉米产量增加被中国高粱和阿尔及利亚大麦减产抵消。巴西玉米产量上调150 万吨,气候条件利好提振作物产量预期至7400 万吨,。欧盟27 国玉米产量上调140 万吨,因西班牙、匈牙利和波兰产量调整。俄罗斯政府最终估计,俄罗斯玉米产量上调20 万吨。南非、越南和塞尔维亚玉米产量下降抵消上述增长。
南非产量下调50 万吨,受种植带西部和西部中部地区三月炎热干燥气候影响单产预期。
全球12/13 年度粗粮贸易量略上调,其中世界玉米出口量小幅下降抵消欧盟27国大麦和印度高粱贸易量的增加。美国玉米出口下调60 万吨,南非下调50 万吨,而巴西和乌克兰玉米出口各上调50 万吨。全球玉米饲用和调整用量下调530 万吨,大部分反应了美国的下降中国、埃及、墨西哥和叙利亚饲用和调整用量也下调。欧盟27 国玉米饲用和调整用量上调150 万吨起到部分抵消作用。全球玉米库存上调780 万吨,其中美国和中国各增加320 万吨,巴西增加90 万吨。
12/13 年度美国玉米用量预计下调1000 万蒲式耳,因用于生产乙醇的玉米用量增加5000 万蒲式耳,抵消了饲用和调整用量下降。3 月1 日玉米库存高于预期,玉米价格和乙醇加工厂利润会下降,限制了第二个市场年度(3 月份至8 月份)乙醇产量年比下降。2012/13 年度玉米出口预计下调250 万蒲式耳,反映出口销售和装船进度疲软,以及来自巴西和乌克兰竞争的影响。预计美国12/13 年度玉米期末库存上调1.25 亿蒲式耳。