本周观点：进入五月，智能机高景气仍在延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继前期台积电因智能机需求超预期上调Q2  展望后，近期高通也上调了全年收入预测，展讯、MTK等低价芯片方案的推出，也在推动今年大陆TD和二、三线市场的需求放量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三星受益S4  等上市二季度将持续上佳表现，而未来苹果产业链为新款手机备货有望接力三星开始启动，五月还可关注谷歌会议、微软游戏机等新品。
        我们前期推荐LED行业得到市场积极反馈。继3、4  月行业高景气之后，我们最新调研了解到，芯片及封装厂5  月仍维持较高订单能见度，我们认为行业向好趋势不变，重申LED行业的推荐，继续强烈推荐阳光照明和三安光电，审慎推荐瑞丰、聚飞和鸿利。
        近期电子股持续上涨也带来估值压力提升，当前我们建议布局涨幅较少，但下半年业绩能显著改善的成长股如立讯精密和锦富新材，持有或逢低介入业绩确定的歌尔声学，海康威视和大华股份，相应三星及国产智能机产业链可继续关注摄像头、触控屏、机壳、锂电池和被动元件等板块如歌尔、欧菲、劲胜、顺络、德赛、长盈等公司，大族回调后业绩风险释放，仍具长线价值。
        核心数据：一季度智能手机2.16  亿支，同比增长41.6%，渗透率超过50%。
        3  月面板回暖，大尺寸环比增长22%，小尺寸环比增长33%；全球一季度手机出货4.2  亿支，同比增长4%，其中智能手机2.16  亿支，同比增长41.6%，渗透率超过50%；一季度平板出货4060  万部，同比增长117%；高通上调全年收入财测3  个百分点，三星一季度净利润增长42%超市场预期；终端产品：三星GS4  全球开卖，无递延出货现象；NB  ODM  4  月小幅下滑，期待Haswell升温；触控NB积极寻求更低400  美元价位产品；平板方面，7寸平板受欢迎，三星发布Galaxy  Tab3；手机方面，三星GS4  全球开卖，无递延出货现象；TV方面，LG推出55  寸曲面OLED-TV；
        半导体：芯片厂对Q2  乐观；5.1  备货潮起，IC设计4  月创新高，MTK将重回百亿大关；大陆智能机、平板需求上修至3.5  亿与1.5  亿部，芯片厂Q2  乐观；台积电28nm产能量价齐升，Q3  高峰可期；封测方面Q2  升温，季度环比增长11-14%；  DRAM缺货，三星首次向Hynix购买芯片；
        零组件：手机零组件供应吃紧；大陆手机相关零组件订单涨，如MCP、保护玻璃、显示触控模组、CCM等供应吃紧；铜价连跌，PCB二季度保守谨慎；高阶封装带动IC载板需求提升；IP5S传采用塑料机壳，但可成继续看好金属材质；大立光Q2  订单变动不大；
        显示/LED：LED扩大补助范围，友达、TPK扩产大尺寸触控产能；大陆发改委扩大LED补助，首度纳入LED灯泡产品，台厂量产规模渐增；亿光13  年挥军LED照明，布局转移至大陆市场；面板方面，TV需求回升，Q2  大尺寸面板季度增长5.2%；小尺寸受益于大陆智能机与平板，Q2  季增9.9%；友达年底触控产能倍增，聚焦OGS方案；TPK大尺寸OGS  1kk产能满载；
        SOX、A股电子双涨；上周SOX涨3.6%，台湾IT指数涨1.9%，A股电子涨4.4%，行业涨幅居前；台湾电子涨幅靠前的有面板、连接器、被动元件；A股周涨幅前五分别是欣旺达、亿纬锂能、长盈精密、歌尔声学和新宙邦；跌幅前五分别是证通电子、大族激光、三泰电子、苏州固锝和浩宁达。