事项
  福建高速今日公布3季报：前3季度实现收入10.5亿，净利润3.85
亿，同比分别增长11.1%和13 .4%，每股收益0.26元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
平安观点
  车流量恢复增长：8 月份之后，福建省天气转好，车流量增长出
现回升，3 季度，泉厦、福泉车流量增长分别达到8%和16%，
环比增长3%和4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收入方面，单车收入水平连续三个季度有
所回升，不过仍略低于去年3 季度的水平，收费收入分别增长了
7.8%和15%。
  养护支出低于预期：我们估算前3 季度养护支出大致在4000 万
左右，其中3 季度养护支出仅有1200 左右，公司表示，4 季度
养护开支将在7000 万左右，全年1.1 亿，保守起见，我们仍维
持之前1.2 亿养护开支假设。
  略微上调盈利预测：由于车流量增长超过预期，我们上调公司的
盈利预测至目前公司06 年动态PE 为12 倍，按照公司股改承诺
的70%派息率计算，目前的股息收益率达到5.8%，具备明显的
吸引力。
  明年业绩可能超出预期：福建省计划在明年初实施计重收费，同
时公司表示罗宁高速的收购可能在上半年得以完成，因此我们相
信公司明年的业绩表现仍极有可能超过我们的预期。
  维持“强烈推荐”评级：福建省特殊的经济地理位置令我们长期
看好公司所辖道路的流量增长前景，同时公司也在积极谋求收购
省内优质公路资产。在治理方面，公司也基本表现得稳健可靠，
基于此，我们维持对公司“强烈推荐”的评级。