【本周投资策略】
资金归去来兮
大市回顾:上周港股围绕年线反复争夺,由于劳动节的因素周三休假,节前两个交易日内地休市,港股则偷步上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国相关基金获大额净买入,且港元汇率大幅转强,显示资金回流加快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)恒指在周二突破100天线均线。之后由于经济数据偏弱,中美两大国制造业数据不及预期,增长动力放缓令市场出现调整。但周中欧美量宽再加力,近两周大市持续上涨1300多点,站上所有均线。短期内有调整需求。22300点将成短线支撑。周中美联储和欧央行加力量宽,推动欧美大涨,内地新增2000亿RQFII额度引来活力刺激A股回升。外围暖风频吹烘托港股大市向上。板块方面,中移动4G设备招标以及相关投资加快引发通信股集体上扬,中兴通讯升7.26%,京信通信升7.06%。
海外市场:上周欧美市场企稳上扬。美联储会议称将根据就业和通胀数据表现来增减QE规模,打消了单向减少QE的担忧。而欧央行降息至历史最低点,推动西方股市扩大涨势。周五美国就业数据好于预期,失业降至7.5%,再次提振市场信心。全周美股三大指数全线走高,道指涨1.78%,纳指涨3.03%,标普涨2.03%。其中道指、标普上周均创出盘中历史高点。欧洲股市也在降息的刺激下大涨,德国股市连续第二周录得4%左右的升幅。法国股市则上涨2.7%。商品市场继续呈现大幅波动。纽约黄金期价在1470附近整固,亚洲汹涌实物买盘震慑了空头行动。另外,铜价则出现了绝对反击的行情。周五当天暴涨6.3%。
国际油价则连续两个交易日大幅反弹,纽约期油回升至95美元左右,回弹幅度达到10%以上。
本周展望:港股近期持续反弹,扭转了2月份以来持续一个半月的调整。一方面是对中国经济唱淡的力度有所减弱。4月初以来外资以查诺斯为首的国际大鳄曾试图大肆做空中国股市,但在内银股上涨力挺大市,海外空头铩羽而归,我们今年策略指出的21000点波动区间底部得到印证。总体来看环球各国经济基本面仍在低位整固,资金流是关键。欧美日的量宽扩大,资金的溢出将利港股,港元汇率已开始出现力度颇大的反弹。
美国常升常有,中国市场则低位徘徊,港股因资本市场高度开放,所以从全球扩大量宽中获益明显,而海外资金主观上也会通过资金的进出来制造波动反复获利,从近来的情况看港股涨潮期有启动迹象。从估值差异上,欧美日市场持续大涨,而港股今年则是震荡整理,相对吸引力上升。市场风险偏好回升,可暂时将防守股放一放,关注在周期股的恢复性上涨机会,化工、军工、通信设备,内房等。