主要结论：
　　本文收集了24家机构（包括13家券商的研究机构和11家基金机构）08年6月至7月公布的2008年下半年或三季度投资策略报告，并进行了系统的梳理，旨在为投资者提供更清晰明确的投资方向和线索。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　我们认为2008年中国经济仍能实现10.3%以上的增长，而在技术进步和生产率提高的作用下，工业企业的总利润率与07年基本相当；扣除炼油行业，工业企业总体的盈利增长会略低于07年，但仍在33%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们给予A股市场25倍市盈率，对应点位4200点。基于该判断，建议采取进攻型的资产配置，如选取高β值的金融行业；纠正原先错误预判资产定价的行业，如钢铁、房地产；考虑估值水平的高低，标配连锁医药和食品饮料等内需型行业。
　　24家机构中大多数认为08年我国经济增长存在下行的风险，具体到经济减速的程度和持续时间，有10家机构认为下半年通胀压力仍然较大，货币紧缩政策放松可能较小，经济增长将面临更大的压力；有4家机构认为经济仍有把握继续保持增长；3家机构明确表示上市公司的盈利增速将出现较大幅度的下滑，仅2家机构认为盈利增速保持在30%以上，多数机构的盈利预测集中于15%-30%的区域。
　　24家机构中有22家分析了市场当前估值水平和指数运行区间。多数基金认为当前A股市场的整体估值已处于合理区域，但券商的观点分歧相对较大。3家机构明确表示市场尚有10%以上的下行空间，个别机构认为目前的A股应该改用PB进行估值，8家机构认为A股的合理估值区域在20-25倍之间，仅有3家机构认为A股下半年可能突破4000点。
　　11家机构认为目前市场最值得担忧的情况是：一旦通胀恶化引致更严厉的宏观紧缩，A股整体盈利就有可能出现负增长。而在对通胀膨胀和企业盈利的担忧中，9家机构提到了高油价的影响。宏观政策以外，价格管制、资源依赖和投资者信心也成为多家机构关注的因素。
　　行业配置方面，抵御通胀的消费性行业、可耗竭的资源品行业、具有可持续发展特征的节能降耗行业受到机构的一致认可，其中医药、食品饮料、商业贸易、新能源等板块成为资产配置的首选。主题投资方面，央企重组、产业整合和上海本地股等投资机会具有较高的认同度。
　　由于对宏观经济走势及相关政策认识的差异，机构对一些板块的看法存在较大分歧。如对货币信贷紧缩放松与否的不同预期导致对银行、房地产板块评级的差异；对经济增长不确定性加大的环境下，下游的消费品行业需求变化的不同看法导致对白酒行业评级的差异；对通货膨胀、经济放缓的背景下投资政策的不同预期导致对钢铁、机械制造行业与建筑建材行业的评级差异。