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有色金属行业研究报告:海通证券-有色金属行业:自下而上看业绩,自上而下看收储-130506

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2013-05-06 14:51:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 施毅,刘博
研报出处: 海通证券 研报页数: 39 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,666 KB 分享者: 17****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          一季度有色金属价格运行综述:基本金属价格环比普遍上涨,同比涨跌不一,铅与锡走势最好;金/银价环比、同比罕见同时下跌,铂系金属走势较好;稀有金属波动较大,行业独立特性显著,其中锗、钨价走势较好;稀土、锆价走势较差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    一季度有色金属板块运行综述:虽然金属价格环比上涨,但是A  股有色板块走势较弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)申万有色板块82  个公司中(不包括
        ST  中钨和五矿稀土),25  家公司股价环比上涨,2  家股价走平,其余下跌。金属价与股价走势背离源于重冶炼业务拖累利润。    基本金属价格短期上升、中长期谨慎:虽然下游行业需求转暖将短期支撑价格,但是库存高、供给增将在中长期打压价格。未来2、3  个季度关注两类公司:1)业绩增长类(利源铝业、海亮股份及驰宏锌锗)与2)"博弈"类(江西铜业和锡业股份)。
          贵金属价格进入中期震荡行情:板块有波段行情,关注恒邦股份、银泰资源与贵研铂业。恒邦股份适合波段操作,银泰资源业绩较为确定,而贵研铂业有环保主题。
        稀有金属板块:看好钨、锂及稀土。1)看好钨下游需求转好及收储预期支撑价格上涨;2)近期稀土价格下跌明显,而二季度一般为传统需求旺季,因此稀土价格将受到支撑;3)海外锂业巨头通常在二季度末上调锂价。  
        重点推荐:天齐锂业、贵研铂业及厦门钨业:未来2、3  季度投资策略自下而上为"业绩论",重点推荐天齐锂业和贵研铂业;自上而下为"收储论",重点推荐厦门钨业。
          风险提示:欧债危机反复、美国量宽提前结束、中国经济增速放缓。    

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