■市场估值水平:目前上证综指P/E 为10.94,2003 年以来的历史均值为24.4;P/B 为1.45,2003 年以来的历史均值为2.73。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300指数P/E 为10.17,2006 年7 月以来的历史均值为20.35;P/B 为1.45,2006 年7 月以来的历史均值为2.94。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)深证成指P/E 为15.78,2003 年以来的历史均值为20.72;P/B 为2.14,2003 年以来的历史均值为2.87。中小板综指P/E 为32.02,P/B 为2.74。剔除金融服务行业,目前P/E 为21.23,2003 年以来的历史均值为29.61;P/B为1.92,2003 年以来的历史均值为2.93。
■国际估值比较:全球静态P/E 比较,深证成指的静态P/E 绝对值排名居于中游,上证综指静态P/E 绝对值排名据中后。上证综指和深证成指的静态P/E 分别为11.7 和15.4,“金砖四国”中,其他三个国家,印度、俄罗斯、巴西P/E 分别为16.1、5.3 和101.6。
全球静态P/B 比较,上证成指的静态P/B 绝对值居于中游,深证成指的静态P/B 居中上。上证综指和深证成指的静态P/B 分别为1.5 和2.1,“金砖四国”中,其他三个国家,印度、俄罗斯、巴西P/B 分别为2.6、0.7 和1.1。(数据取自Bloomberg,P/E 数据剔除非经常性损益,其加权方法和指数本身加权方法相同)
■AH溢价比较:目前AH股的溢价水平为3.0%。
■行业估值及相对估值水平:从各行业的绝对P/E 估值水平来看,申万23 个行业中,8 成半行业目前的P/E 水平处在2003 年来的历史平均水平以下,从绝对P/B 估值水平来看,9 成半行业的P/B水平均处在2003 年来的历史平均水平以下。从相对估值来看,2成的行业相对估值水平在历史平均水平以下。
■行业相对估值最大偏离板块:行业相对估值水平相对历史均值向下偏离最多的五个行业