4月份采掘板块继续下跌
4月份采掘板块涨跌幅为-6.16%,沪深300涨跌幅为-1.91%,上证综指涨跌幅为-2.62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月份大盘跌幅放缓,但仍继续下行,采掘板块下跌仍居各行业前列。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二季度前期煤炭需求仍在探底阶段,经济增速放缓,煤炭需求下降,鼓励进口能源等都将继续压制国内煤炭市场企稳。
5月份煤炭板块影响因素
全球各国货币宽松政策不定美联储宣布维持宽松货币政策不变,同时表示将按照经济情况来调整债券采购规模,美国ADP私营就业和ISM制造业指数均不及市场预期,国际大宗商品价格暴跌,国际煤价低位运行。4月末欧洲降息预期有刺激大宗商品价格反弹,但全球经济回升乏力,能源价格下行,进口煤价格优势压制国内煤炭需求企稳。
4月13日至5月7日的25天大秦线检修,煤炭港口库存下降明显,一季度国内经济增速放缓,用电需求减速,对煤炭需求不足,煤炭库存虽下降但不足以支撑煤价市场企稳。中国制造业PMI不及市场预期的结果加剧了市场对中国未来增长前景的担忧,5月份煤炭市场在需求低迷未止的情形下仍将持续弱行。
5月份煤炭下游需求继续低迷
动力煤市场:一季度经济增速放缓,水电开始发力,火电需求下降,国家鼓励进口煤炭,进口煤价优势仍在,5月份电煤市场承压继续弱行。。
焦煤市场:焦煤市场稳中有降,焦炭价格下跌调整,经济转型限制高耗能行业发展。钢铁行业受房地产汽车行业需求影响。天气转暖各地建设开工有望回升,5月份钢焦煤市场整体继续承压运行。
无烟煤市场:春耕陆续收尾,化肥价格有所回落,5月份无烟块煤价格小幅回落。
投资建议及风险
(1)投资建议:大秦线检修短期刺激港口煤炭库存下降,港口煤价短暂回升,但进口煤优势仍在,进口煤量继续增长,国内经济增速放缓对能源需求低迷,5月份煤炭市场在各行业需求不足支撑无力的情况下,继续维持弱行态势。建议投资者谨慎关注各煤炭公司表现,关注年报分配较优公司,短期有利于提振公司表现,建议投资者继续观望为主,谨慎操作,可适当关注:兰花科创,山煤国际,兖州煤业等,耐心等待介入时机。
(2)风险关注:全球经济增长无力,大宗商品价格大幅波动。人民币持续升值,进口煤继续压制国内煤价企稳。国内经济增速放缓,煤炭需求低迷,煤炭行业回复速度也将放缓。资源税改革、运费、人工等成本上升压力,诸多因素影响煤炭行业收入利润增长。